SmartMoney投資日誌

投資或是一般人的行為應該是依據理性邏輯來進行, 不過實際上卻有許多情緒性的決策
企業的營運狀況, 營收獲利情形, 都有完整的數字呈現, 如果完全依據數字的理性投資決策, 理論上不該有大漲大跌的股價波動;
不過實際上每隔一段時間就會出現股價的大漲或大跌的波動; 台股上週跌了10%, 昨天一個交易日就漲了5.5%, 究竟是市場突然發現上週跌錯了, 或是昨天的上漲只是誤會?

人們會有貪婪, 恐懼, 和愚蠢的行為, 只是不知道出現的順序會是什麼(看見價值, 巴菲特奉行的財富與人生哲學)
先大跌再大漲的波動, 都是市場的一部分, 只是這一部分並非是依據理性邏輯進行, 而是情緒造成的貪婪, 恐懼, 和愚蠢的行為
投資人得要知道, 市場有其非理性的部分, 而且這一部分經常是可以預期的;
彼得林區說: 股市下跌就像科羅拉多州一月的暴風雪一樣平常; 氣象預報雖然難以精準, 但卻可以預期夏天並不會下雪; 有些狀況只需常識就能夠理解
學習投資有一部分是在學習如何理性預期市場的非理性行為
當看到股價的大幅下跌, 知道那是恐懼的情緒所致, 而情緒的逆轉也很快速; 讓自己維持冷靜與理性, 觀察並理解市場的非理性, 藉以從中獲益是投機客必備的修練

在大幅下跌與上漲過程, 多數是不論企業的優劣, 好股壞股一起跌也一起漲; 但若市場回復到相對理性的狀況, 則會讓好壞股分道揚鑣, 有實際成績的股票繼續漲, 缺乏實績的股票則下跌, 才比較容易辨認市場真實的趨勢方向; 經過昨天市場的激情演出, 接著要看看市場有沒有回歸到相對理性的調整, 判斷反彈的續航力強不強