SmartMoney投資日誌

投資有風險是眾所皆知; 但任何時候每個投資人都想獲利, 誰要承擔風險?
電視上出現外商銀行的廣告, 將投資或定存限定在特定相對強勢外幣, 但給予較高的利率;
名目上的高利率當然是吸引人, 但鎖定貨幣, 卻是承擔了這期間市場可能變動的風險;

理論上銀行的專長就是控制, 管理或轉嫁風險, 讓自己承擔比客戶相對較低的風險
銀行把利益與風險同時賣給了客戶, 但一般人通常只看到利益而忽略了風險, 因為利益是在廣告行銷中給定的數字, 風險卻無影無形的呈現, 最後風險還是投資人自己承擔, 當虧損發生時自然銀行也推得一乾二淨了
最近另一則銀行與客戶的連動債虧損糾紛, 也是這樣利益與風險的邏輯

銀行賣投資商品當然是挑時機挑價位, 至少不讓自己產生虧損的風險, 讓自己承擔了比客戶相對較低的風險; 其他的投資風險也是這樣的邏輯
股票市場的主力挑時機挑價位, 將股票賣給投資人; 藉市場看好的時機, 投資人認為應該有利可圖, 將利益搭配著風險一起賣出, 之後的市場變化可能產生風險就和主力無關了; 主力賣出之後或許還有多餘的利益可以留給接手的投資人, 但恐怕有更難測的風險在未來等著, 是誰承擔了相對較高的風險?

市場的波動, 是否已經到了相對高點的位置, 很難事先精準的預測, 多數是在市場開始下跌之後才知道高點已經出現; 通常買進的時候都不知道後面還有多少利益, 但一般人通常只看到了預期或想像的利益, 而忽略了隨著所想像的利益所搭配的風險
投資的時候該想的除了預期的利益之外, 更該思考隨著所想像利益所搭配的風險; 每筆交易是誰承擔了相對較高的風險?
先前買連動債的投資人, 承擔了近期市場波動的風險; 現在買特定強勢外幣投資商品, 承擔了未來市場波動可能使貨幣轉弱的風險
買投資商品前, 至少該先知道承擔了什麼相對風險
先前在台股7500左右進場的人, 承擔了繼續下跌的風險, 但這個風險沒發生反而產生利益; 現在9000附近想進場的人, 承擔了可能拉回修正的風險
現在的相對利益應該比三個月前少了, 現在的相對風險應該比三個月前高了些; 雖無法精準的預測, 但卻容易理解相對風險的高低
除了預期的利益之外, 更該思考隨著利益所搭配的風險; 是誰承擔了相對較高的風險?