SmartMoney投資日誌

從去年中至今, 股市或其他相關金融市場有很大的變化
我不是經濟方面的專家, 只能從各種閱讀過的書籍去思考
下方提到的是"景氣大輪迴", "常識投資法"兩本書

"景氣大輪迴"書裡提到(http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney&article_id=8971898)
長期的循環始於基礎資源出現重要的新擴張; 基礎資源包括食物,原料,及能源
每個長期循環末期都會出現能源問題

去年中至今各類基礎能源的價格變化就出現了很大的變化; 金價與油價還在高檔, 各類金屬已經出現很大的價格修正, 而在之前是一段很長期的上漲趨勢
或更廣義的看待經濟產出的基本要素, 勞動力, 土地與金融信用貨幣體系, 都是基礎能源
現在勞動力狀況在中國遇到新政策的轉變, 土地價格與金融信用貨幣體系, 則在美國遇上次級房貸的問題
這些現象都顯現景氣的循環到了一個改變的情境

看到這樣的景氣循環現象, 可以想到的應對方向, 在"常識投資法"有所描述(http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney&article_id=12429109)
趨勢的成因主要是
1.市場以漸進方式吸收資訊
2.價格因為慣性而慢慢改變
3.價格上漲吸引買家
4.經濟循環行成市場循環
危險時刻是, 長期趨勢結束後, 趨勢背後的基本因素可能已經被市場評估並完全吸收
有時候最好的交易是完全不交易

上述景氣的循環到了一個改變的情境; 訊息已漸被市場吸收, 長期價格趨勢的慣性似乎也慢慢轉變(油價, 金價未明顯改變)
現在是否是長期趨勢結束後的危險時刻?

另方面"景氣大輪迴"書裡提到
人更像心理人,受過去經驗制約,尤受制於愉快與痛苦的深刻經驗,經濟蕭條令人感覺隨時都有風險,而長期繁榮讓人感覺遍地黃金,處處有機會
人的心理過度樂觀或悲觀推動景氣的循環

不到幾個月前還沒有悲觀的市場氣氛; 現在已經處處是風險