SmartMoney投資日誌

最近TFT產業的訊息很熱鬧
大多數是說產業復甦, 獲利將有爆發性的成長

我還看到有人預估友達明年的EPS將有十元的實力; 以現在來看, 本益比也是很低
不過, TFT產業在我的記憶裡, 對於獲利的預估, 從來沒看過有準的報告; 自己隨便猜準確的程度都和所謂專業研究團隊一樣
另外昨天寫的, 對於景氣循環股, 看基本面的邏輯是, 在獲利大好的時候得注意有沒有反轉的可能; 低本益比反而常是賣點

今天要想的是: 一般家庭多久才會換電視?
我是在今年初, 農曆年前換的42"液晶電視, 而之前一台電是已經看了超過十年還沒壞; 我希望新的電視壽命能和舊的一樣, 如果我沒有更動家裡的裝潢, 或是買新的房子, 大概近幾年很難再有買新電視的機會
電視這項產品的汰換頻率, 大概會是和傢俱一樣; 從這個出發點思考, 以後影響TFT的景氣有部分因素會是房地產的景氣
當然今年的TFT景氣會好, 除了電視的需求之外, NB的需求也很旺

看看未來, NB的需求可以旺多久? 宏碁法說會中, 王振堂預期，今年宏碁營運高峰將落在11月; 宏碁是全球第三的品牌, 相信其他大廠的營運高峰也相距不遠
(宏碁的看法, 一樣可以當作近期很熱門, 外資頻頻喊進的NB族群投資參考)
而電視的需求, 接著有華人的農曆年需求, 但之後呢? 美國房地產正在走下坡, 沒辦法替產業帶來正面助益, 得看看新興市場的需求夠不夠強勁

TFT產業的看法, 即使是專業研究團隊也沒準過; 上面只是自己的一些想像
另外摘錄一小段過去的新聞, 用意在提醒旺季來的時候淡季正在後面等著
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工商時報2007.05.05
陳炫彬：面板一年會有兩波旺季
對於這一波面板景氣勁揚，友達總經理陳炫彬昨日表示，根據去年的經驗，其實也不能太樂觀，下半年市況還需要觀察上下游的需求變化。去年面板市場旺季太短，只有兩個月的時間，因此需求遞延到今年第一季，現在只要大陸五一黃金週等近期終端市場實際銷售狀況不差，就可以確認面板市場景氣已反轉。

旺季循環 將愈來愈短
陳炫彬指出，過去液晶循環波段動輒七至八個月，去年旺季卻只有兩個月，以後面板淡旺季循環可能會愈來愈短，甚至一年發生兩次淡旺季，也就是一年內會發生二次循環，所以面板廠對於速度的要求和庫存的管理也面臨更嚴峻的考驗。