SmartMoney投資日誌

寫前一篇"要弄清楚邏輯才不至於雞同鴨講"的時候, 讓我想到了一些延伸的觀念, 也是一般散戶投資人常見的誤用觀念
前一篇提到的;股市很奇妙, 永遠有不同的意見與看法
也因此有人想買有人想賣, 交易才能完成; 買賣雙方也都對, 可能是短線的出場, 卻由中線的進場接手, 或是中線的出場了, 長線卻進場

花時間去質疑別人的多或空的看法, 第一個就先暴露了自己的邏輯不夠清楚; 因為告訴你多或空的人, 很難把它的理由或邏輯一次講清楚, 它可能是中線的結論, 可是別人卻用短線的觀點來質疑其正確性; 這種是股市最常見的雞同鴨講邏輯
都是正確的論點, 卻浪費時間去爭個對錯; 還不如多花時間研究個別企業的體質

另外常見的也是短中長線投資邏輯的誤用
短線的投機, 通常是追高, 見漲才追, 重視的是股價的波動性, 和基本面根本無關; 甚至基本面差的, 因為市場人士的炒作, 還更是適合投機的標的;
但經常看到如電視上的投顧, 明明是短線的投機, 卻告訴你是基本面選股, 是底部進場; 而這些卻是中長線的邏輯
用中長線的邏輯, 做短線的操作, 績效想必不會太好;
如果是做短線, 就別去扯什麼基本面, 企業體質不會在三五天內改變; 做短線而談基本面無異是自欺欺人

相對的有些人用基本面做為投資與選股的方法, 通常是中長線才看得出績效; 如果拿短線投機波動的個股漲幅, 來對比同時期所謂基本面成長個股較小的漲幅, 說基本面無用, 那也只是邏輯不清, 投資認知薄弱; 拿短線方法來衡量中長期觀點的績效, 也是雞同鴨講

或是有些市場人士, 說他們重視基本研究的功夫, 也會做第一線的公司走訪; 這種邏輯適合用在長線的投資
而長線的邏輯, 一定是買在股票沒人要, 股價低迷的時候; 等待企業的體質轉變或成長, 才得以享受長線等待的成果
偏偏這種基本研究第一線的報告出爐時, 幾乎都不是在股票沒人要, 股價低迷的時候, 而多已經累積不小的漲幅; 也就是並不適合長線佈局的時候, 甚至是只適合賣出的時候
但這組市場人士又給人投資要長期等待的印象;
或許原本正確的邏輯, 用在錯誤的地方或錯誤的時機, 當然是造成錯誤的結果
做長線投資卻在股價已經累積一定漲幅才公開推薦, 則幾乎與詐欺無異

股市幾乎是集各種詐騙之術大全的地方; 最常見的就是用雞同鴨講的邏輯, 看起來都是對的, 其實似是而非, 或更糟的是潛藏騙術話語
把各種雞與鴨的邏輯話語先分清楚, 才不至於踏入市場陷阱