SmartMoney投資日誌

FED降息兩碼, 比原市場的預期還多; 美股是以大漲來反應
台股卻還在原在原來的盤整區間開高走低

九月以來台股的現象就一直與美股逆勢; 逢美股大漲就開高走低, 逢美股大跌就開低走高; 持續維持橫向盤整
在美國利率決策之前維持橫盤, 等待變數釐清, 是能夠被理解的走勢; 只是怎麼降息訊息出現卻還沒突破盤局?
九月初(9/5)曾經寫過一段文字----------
上演與美股逆勢的走勢; 脫離了訊息主導的階段; 這時候該想的是: 什麼力量在主導盤勢?
現在等的是整理與籌碼沉澱後的行情; 需要的是時間與耐心

降息訊息出現卻還沒突破盤局? 那就是大戶還沒佈好局
從期貨看, 八月底未平倉量還在四萬口以下, 到上週已接近五萬口; 但一直是空方比例大過多方比例; 而期間的變化就依循著盤整狀態, 開高走低當日多方就減而空方增加, 開低走高則多方增加空方減少
到了周一台股跌一百多點, 台指期未平倉量已經超越五萬口, 而且當日空方增加
按正常走勢, 週二亞洲股市一片慘綠, 理論上台股也不會太好看; 偏偏颱風來攪局, 台股休市, 等於週一所增加的空單, 意外的失去了變數釐清前最後動作的機會
大戶的佈局沒完成, 或許行情就沒這麼快展開
今天釐清一個降息的變數, 正巧逢台指期貨將要結算; 這兩天觀察期貨籌碼上的變化, 或許更能了解大戶後續的態度

台股今天開高, 又小小的創了新高, 維持每隔3~5天就見到新高的慣性
開盤大量收黑, 盤中均賣大過均買, 下跌家數超過千家, 都說明今天沒有要突破盤整趨勢
但台股有可能落後國際股市, 卻不容易與國際逆勢; 美股短線如果持續漲幾天, 台股還是有機會跟上

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FED降息兩碼的聲明稿提到的是
信用情況緊縮可能....更廣泛地"抑制經濟成長"。...行動意在"預防"金融市場動盪可能對經濟造成的負面影響，並促使經濟在未來溫和成長。 ...委員會認為"部份通貨膨脹風險仍然存在"...
我看到的是: "抑制經濟成長", "預防", 是經濟已經受影響, 而希望降息能止住惡化的情勢;
但舊問題(房市及衍伸問題)不一定能解決, 後續得看其他經濟數據是否會被影響而陸續走弱, 企業獲利是否開始受影響
1998年有一次為了解決流動性問題而降息的前例, 遇上企業獲利與經濟本質沒有走弱而造就1999~2000年的多頭行情
降息對股市在短線上,是正面看待
長線股市看壞嗎? 降息在中長線上確認已經看到經濟受影響, 股市前陣子已經以急跌來反應了; 未來得追蹤FED意在"預防"所顯現的成效


以下是新聞摘要
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上市公司上半年獲利亮麗 【經濟日報】 2007.09.18
上市公司上半年總稅後純益6,612億元，每股平均獲利1.16元，不但較去年同期成長二成以上，也創下新高紀錄。證交所估計，上市公司今年全年獲利有機會突破去年1兆520億元的紀錄，再創獲利新高。
上市公司上半年總業外收益2,259億元，占總營業利益5,435億元的41.6%，並占總稅後純益的34.2%，也都創下新高。
上市公司第一季平均每股稅後純益0.48元，第二季平均每股獲利提高到0.68元；上半年的平均每股獲利已達到去年全年1.9元的61%，全年有機會再創總獲利金額新高。

台股8月底上市股票平均本益比自21.28倍降為18.72倍 ‧9月6日
8月底全體上市股票平均殖利率由 7月底的 3.81%升為 4.06%，平均股價淨值比則由2.16倍略降為2.15倍。