SmartMoney投資日誌

談過了從財報去比較冷熱門股
股價便不便宜
也提過參考技術面的想法

接下來想爲什麼會去挑到特定公司的財報出來看, 有這個出發點才有後續的其他
前文說過是從產業觀察找的, 所以前提就是要知道產業整個供應練的關係, 知道產業活動的特性, 要關心產業相關的新聞訊息
或是看到產業訊息得要知道從什麼角度切入
(還好自己當過PC與手機兩大電子產業的研發人員, 待過工廠, 找得到切入角度, 比起投信所謂的產業研究員, 更了解工廠, 更知道產業, 因為有許多辛苦的辛酸在裡面)

先從今年初的熱門股看起; 年初曾經出現的熱門股之中有一個族群叫"散熱模組"
思考的起點是, 散熱模組是PC內的零組件, PC內的其他零組件也都可拿出來研究一番
一方面從其他零組件的營收表現, 可以看出是否是整個產業都有機會, 也可以多一個角度觀察當時的熱門股是真的轉機或僅是炒作
如果其他零組件的營收也不錯, 但卻不是當時的熱門股; 那就有機會成為未來的熱門股, 只是莊家還沒開牌
從產業的角度去看, 很快的可以縮小觀察的焦點, 很快可以找到可能的潛力股
所以這裡的第一個重點是: 從熱門股所屬的產業出發, 去找還沒表現的冷門股
冷門股才有好價錢

接著看前面舉例的廣明產品是光碟機, 號稱是光會跌價的機器, 台股中已經有許多公司陸續陣亡退出市場, 去年明基也退出
陸續有人退出市場, 存活的就是體質健全的, 有競爭力的;
經過幾年的淘汰, 產業已經更健全; 廣明的股價是在一年來的低點, 但卻不破底
產業好轉, 財務表現不差, 股價不破底, 就有機會向上
這是從產業的供給思考, 看到整併對產業是朝好的方向發展, 但產品價格還略下降, 是後續要觀察的地方

其實從技術面的量價, 也略可觀察到似乎在低檔有一支手撐著
至於何時莊家會開牌, 只有莊家知道, 但我們卻可以從經驗上去判斷
有些季節, 或特殊時間點機率最大; 例如財報公佈的季節, 作帳的季節, 股東會或除權息的季節, 而PC產業每年的電腦展季節也是
運用特殊的產業季節特性, 能夠將等待的時間成本降到最低
加上技術面的判斷, 很容易把勝率提高到八成以上

如果技術分析是種機率的統計, 很難百分之百的肯定
投資時加上前面的財報觀察, 上述的產業觀察, 就是把統計的機率更加朝百分之百的靠近