SmartMoney投資日誌

這裡是個實例
個股成交量動則上萬張, 不是冷門的個股, 資本額100億左右, 價格不高在20~30左右, 散戶法人都可以的股票
股價K線是周線, 營收數字是柱狀圖, 紅色的線是變化率的高低
三個變數就是: 股價, 營收, 營收變化率
不用什麼特殊軟體, 這兩個圖都是Yahoo就可以看到的圖
另外還是得再強調"看財報之前要了解的"文內所提, 財報數字需關心長期變化, 在股價K線使用週線是最基本的要求


從股價走勢圖中看到左邊有兩個高點
第一個高點約在94年底到95年1月時出現
第二個高點約在95年6月時出現, 之後股價是一路下滑

如果是看營收數字, 營收創歷史新高的時間約在95年8~11月, 這段時間股價已經大幅下跌
另一段營收數字持續上升的時間是94年的下半年, 股價在這段時間也是持續創高
同一家公司一樣的營收創新高, 前者股價下跌, 後者股價上漲, 差別在哪裡?

差別在圖中那條紅色的線, 是營收的年增變化率
94年的下半年股價持續上漲的階段, 紅色的線是上升的, 95年8~11月當年增變化率開始下降, 即使營收創歷史新高, 股價不僅過不了前高, 而且已經大幅下滑
還在找營收創新高的股票嗎? 當心被騙
另個角度的思考是: 營收衰退的公司, 當年增變化率開始上升, 其實有些成為潛力股的實力

在看類似營收創新高的訊息時, 記得要加上一個數字叫營收的年增變化率的趨勢, 可以保命避免成為被獵殺的對象
看到訂單回籠, 營收將較上月或上季成長xx等訊息, 請再想多一點, 年增變化率的趨勢是如何, 以免掉入陷阱

如果我單純只用技術分析工具買賣股票, 通常勝率超過六成就很滿意了, 但如果加上營收的年增變化率來篩選, 勝率可以輕鬆超越六成, 而且買了之後睡覺通常可以睡得很安穩(還是得排除不適用只看營收的個股, 後續再來思考什麼樣的類股不適用)

其實我知道用圖形來輔助解釋, 會簡單而清晰明瞭, 但還是先用文字寫了前一篇, 而且放在前面, 之後才是這篇用線圖輔助, 前一篇的文字敘述如果較難理解, 加上這篇的圖形說明應該就有感覺了; 會這樣安排主要是因為閱讀文字才容易引人自主思考, 如果只看圖形固然易於理解, 但也容易不經思考就全盤接受; 經過思考的內容才是真正能夠吸收成為自己的東西


後記
1.這裡寫的是營收訊息的看法, 暫時假設其他財務數字如毛利等沒有重大變化, 單純只看營收
2.當然有個前提是財報沒有造假, 虛灌營收, 必須是正常的公司, 否則一切免談, 另外有些族群不適合看營收來判斷, 如營建
3.我不是財務方面的專業背景, 全是自己的自修與經驗體會