SmartMoney投資日誌

TFT-LCD產業已經很久沒有好消息了
近期股價卻已漲了一小段, 而且是有價有量
是產業春天到了嗎?

下面摘錄了四則新聞, 可以觀察的有
1.第一季面板是虧損百億俱樂部, 但股價不但沒跌, 反向上漲, 得思考是否是底部的利空不跌訊號
2.雙虎單季獲利,將再破百億樂觀訊息出現時, 股價已經不漲了, 技術面觀察近期是上漲量增下跌量縮的多頭型態, 可能是藉利多消息反向讓股價進入休息整理, 等待產業進一步的訊息
3.五月五日相同的友達總經理看法, 經濟日報寫: 面板榮景將一路暢旺到年底, 工商時報寫: 根據去年的經驗其實也不能太樂觀, 一個產業兩種角度
4.由上述兩點推論或許產業初步見到落底訊號, 但後續能有多好的榮景則要等後續更多的訊息來確認, 法人預估下半年的百億獲利, 在友達總經理口中卻不能太樂觀, 還要觀察上下游的需求變化

接著思考的就是
1.產業會不會更壞? 應該不至於, 從PC廠的看法, 到面板廠的看法, 到股價表現, 似乎都說初步見到底部
2.產業已經轉好了? 其實還不太確定, 工商時報寫: 根據去年的經驗其實也不能太樂觀, 兩虎也還沒轉虧為盈
3.股價表現是否已經反應產業的狀況? 相信這一小段上漲反映的是初步見到底部, 要續漲得有後續的好消息
4.股市有領先產業的特性, 從股價的觀察後續有沒有好消息? 從目前來看股價進入一小段休息, 但也還沒進一步表態, 如果這個循環只是友達總經理說的短循環, 說不定就沒有後續的好消息了
5.股市是否有利於此類股的表現? 由於此類股都是權值人氣股, 必須有大成交量才推的動, 在近期的成交量....


以下是新聞整理
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面板景氣熱騰騰! 雙虎單季獲利 將再破百億
面板雙虎法說會內容幾乎已經確定面板業景氣復甦的基調，雖然首季繳出虧損成績單，但是法人圈卻樂觀看待第四季獲利。外資圈表示，友達、奇美電預估的第二季ASP分別是成長五％、持平，友達第二季稼動率超過九五％，奇美電亦趨近滿載，因此第二季就可以率先轉虧為盈，外資、投信預估的獲利水準約十五億元至二○億元左右，而下半年進入旺季，獲利動能趨於明顯。 (工商時報2007.04.27)

上季面板廠共虧百億
台灣五家大尺寸面板廠第一季總共虧掉了105億元
第一季全球面板產業仍在谷底，獲利的面板廠只有三星與群創。(經濟日報4.29)

陳炫彬：友達5月有機會賺錢
台灣最大面板業友達總經理陳炫彬昨（4）日表示，友達5月將有機會開始賺錢，全球前五大電視品牌所占電視面板出貨比重，已由過去的五成，提高至六、七成，目前訂單能見度已看到半年，若沒有發生阻礙經濟發展的不利因素，面板榮景將一路暢旺到年底。(2007/05/05 經濟日報)

陳炫彬：面板一年會有兩波旺季
對於這一波面板景氣勁揚，友達總經理陳炫彬昨日表示，根據去年的經驗，其實也不能太樂觀，下半年市況還需要觀察上下游的需求變化。去年面板市場旺季太短，只有兩個月的時間，因此需求遞延到今年第一季，現在只要大陸五一黃金週等近期終端市場實際銷售狀況不差，就可以確認面板市場景氣已反轉。
陳炫彬指出，過去液晶循環波段動輒七至八個月，去年旺季卻只有兩個月，以後面板淡旺季循環可能會愈來愈短，甚至一年發生兩次淡旺季，也就是一年內會發生二次循環，所以面板廠對於速度的要求和庫存的管理也面臨更嚴峻的考驗。 (工商時報2007.05.05)
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