SmartMoney投資日誌

判斷長線的行情, 我相信總體經濟數據的走向, 會比用技術分析還準確
頭腦裡面要隨時有幾個數字, 領先指標, M1b, 景氣判斷分數
同時要知道, 歷史統計數據相對高與低的位置
當看到數據在低檔, 對照技術面出現末段急跌, 或是整理或底部型態, 就是長線買點
相反的如果經濟數據不在高檔, 或從高檔走低, 股價卻是向上急漲, 或是出現頭部整理型態, 寧可少賺一點, 也不宜冒險

最近如果急漲, 就會出現我寧少賺, 也不要冒險的狀況
還好這兩天是上漲無力, 卻能維持一定量能的震盪

以下摘錄智富月刊----

M1b可以看出市場資金，也等於判斷股市的成交量是否合理。
從1993年至今的M1b年增率，其間歷經過5次大波段，每次波段的時間從13～19個月不等，高點大約在20%上下，低點大概在5%上下。今年以來的M1b年增率一直在低檔盤旋，上半年僅在4～8%之間，雖然代表長線買點浮現，但也代表本土資金並不熱絡。

當5月5日成交量衝到1,913億元，隨後指數出現7476高點的時候，回頭檢視2004年3月初高點7135時的成交量。
當時M1b年增率高達23.75%，成交量為2,555億元，但今年7476點出現時，M1b年增率僅7.08%，證明資金應該來自境外的短線對沖基金。
而且，M1b上漲需要幾個月的時間，這種資金失衡狀態，已顯示高點無多。

配合看領先指標，領先指標高檔區是在116～118，低檔區是98～100。今年領先指標在107～110盤旋，僅算中性，跟2004年7135點時，領先指標從年初114.4上升到117.6的高檔，無法相比。

觀察各項數據和股市走勢連動，發現近2年的情況已跟過去不同！領先指標不易「領先」，而是落後股市漲跌，推測因為指標內含因素較多，所以敏感度也較緩。還有，境外資金的短線炒作，也讓M1b開始有落後的傾向。

今年到明年的總經情勢，經濟指標在低檔，不會大跌，但復甦需要時間，因此也難大漲。
用歷年平均成交量來看，上半年已經爆大量，下半年量將會縮小，難推升股市。
但是盤整並非壞事，歷年的指標走勢，都是盤整夠久後再上攻。
用景氣對策訊號來預估，年底景氣將會落底，明年是「天時、地利、人和」，盤整夠久、指標從谷底向上、總統即將改選，至少有千點大行情可以期待。