SmartMoney投資日誌

活得夠久就等得到獲利? 未必
前年的多頭行情, 從股票, 房地產, 到各式新興市場, 能源, 原物料基金, 都在相對高點套牢許多資金; 也許有投資人雖遭套牢, 但不影響日常資金所需, 覺得放著亦無妨, 活得夠久也等得到獲利; 其實未必

有朋友問到滿手新興市場, 原物料基金要怎麼辦? 或是投資中國相關基金如何?
目前沒辦法預測將來會不會解套, 或是能否獲利; 但若是套在高點, 平均或許虧損50%以上, 可能在3~5年內都不容易獲利

對於未來狀況的預測, 從來沒人有這樣的超能力, 投資也並不建構在對於未來的長期預估
投資是建構在過去歷史經驗與目前現狀的理解, 思考風險與機會成本, 而因應出資金的運用與配置; 雖然也對未來做預估, 但那樣的預估是僅供參考, 而且隨時都在修正的預估

歷史經驗的角度來看, 過去有幾次資產泡沫的經驗可以參考;
台灣資產泡沫第一次股市上萬點, 單純就指數而言, 至今台股仍未曾回到當時價位, 或許加計股市的配息, 指數曾經在後來創新高, 只是當時的主流天價股, 金融與資產, 恐怕從未曾解套
電子網路泡沫 , Nasdaq指數也未曾回到高點, 台灣的績優股台積電加計除權息或許可以解套, 除此之外恐怕多數都未解套
過去的泡沫之後, 台灣經濟仍持續成長, 電子產業持續創新發展, 但就多數股價而言幾乎無法解套;
同樣的角度看待這一波新興市場, 能源, 原物料等相關標的, 活得夠久就等得到獲利? 未必
或許現在仍有許多大國崛起的論點, 不容否認中國國力茁壯了, 但未必等同於資產價格能夠持續上漲而創新高價
相對先進國家, 美國, 固然深陷泥沼, 但政策調整與應變也快, 風險反而比新興市場低; 美國安全之後, 新興市場才有機會繼續茁壯; 思考風險與機會成本, 個人認為現階段美國反而是相對較佳的選擇
套在美國或全球型標的, 等久了較有機會解套, 而套在新興市場卻未必等得到解套