SmartMoney投資日誌

企業預期的獲利、營收成長與股息條件不變的情況下，股價越低越具有投資價值，

但市場參與者多半具有豐富的想像力，見到股價上漲，想像認為企業未來獲利看好，才使得股價有好的表現，

市場裡的現象變成是股價越強勢上漲越具有投資價值，當然這並非毫無道理，通常許多投資人還是對於企業未來獲利有合理的估算，才會認同股價的漲勢並進而追價，而這種追隨趨勢的投資會在何種情況下終止？

市場追隨趨勢現象的轉變，並非到了某一個時間就立即停止，而是一個逐漸轉變的過程，先由合理估算企業未來獲利才投資，逐漸轉變到藉由想像空間而投資(投機)，直到想像超越現實的程度過於明顯，企業獲利無法呈現出現象的樂觀樣貌，才讓股價調整回到接近現實合理的狀況。

是否拿出真正的資金來印證未來的樂觀前景？不論是在企業營運或股市，這都是一個很重要的觀察指標

例如台積電宣布的資本支出，是真正要拿出資金來支持未來的獲利成長，這會被視為是真正的利多消息，另外新聞很豐富的電動車相關企業，估計未來電動車相關產值很高，但究竟會投入多少資源，創造多少營收成長，其實現在還有點模糊，現實的企業營收獲利要多久才會追上想像的樂觀情境？
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