SmartMoney投資日誌

台積電本身的股價，固然有其營運績效的因素，有調高資本支出的樂觀展望，也可能還有其他特殊的背景因素，才使得台積電的股價一直漲不停，

而台積電供應鏈相關企業，或許可以受惠台積電的資本支出提升，但並未具備如同台積電的特殊地位，股價未必能享有台積電相對較高的本益比。

台積電的特殊地位除了是技術領先高市佔率的企業之外，對於外資而言，可能還是台幣匯率的避險或套利工具，

外資進到台灣需要找到適當存放資金的地方，這時候買進台積電的股票就是資金很好的去處，同時因為台積電足以影響指數漲跌，還能搭配指數期貨避險，使得台積電的股價表現，除了是企業本身的營運績效，還要加上外資在匯率的避險與套利資金所創造的空間，這部分可以算是台積電特殊地位的溢價，其他企業則沒有這特殊地位的溢價，找台積電相關供應鏈，即使是受惠資本支出的股票，可能也無法像台積電一樣持續漲不停。

影響企業營運與股價的因素很多，調高資本支出的樂觀展望，到真正轉化為實質獲利的過程，還是可能有些波折，評估是否適合投資仍得回歸到基本的企業營運，或觀察籌碼變化推測股價可能的變化。
如果去掉『台積電供應鏈』標籤，這些企業的基本面有沒有吸引力？籌碼變化的現象有沒有疑慮？
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