最近台幣強勢升值,在媒體或研究機構看到一些推測,認為台幣會繼續強勢升值,

正常而言,強勢台幣應能夠推升股市,實際近日股市卻呈現停滯或甚至下跌,資金推不動股市?

影響股市的因素很多,一般認為主要和經濟景氣,資金和市場心理有關,正常而言,股市和景氣及資金應該呈現一致的方向,實際卻不一定,

可能景氣不好,股市卻上漲,也可能市場不缺資金,但股市卻停滯不前,這牽涉到兩個較難以觀測及掌握的因素:時間及市場心理。

股市可能領先景氣基本面表現,其中的時間落差,讓投資人以為股市和景氣背道而馳,其實是股市上漲之後要等一段時間才會看到景氣好轉,或下跌一段時間之後才看到基本面的壞消息,如果等到景氣情勢清楚才投資股市,可能階段性的股市行情已將近結束,除非要著眼於更長期的景氣成長,不在乎中短期的波動,否則基於時間落差的現象,景氣消息對於中短期的股市行情沒有太大的意義,看到景氣的好消息,不一定會是進場投資的好時機。

若是從市場心理的角度來思考,景氣基本面與股市的時間落差,對於行情的推測還是有幫助,因為成功的投資或投機,常必須與市場大眾逆向而行,
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