SmartMoney投資日誌

台股指數再創新高，突破近期高點，在新聞裡呈現的狀態似乎認為股市會繼續上漲，理由不是經濟繁榮而是熱錢太多，不只是上看萬二，連二萬的目標價都出現了，

當股市處於明顯的上漲(下跌)時，一般說法是不預設漲(跌)到什麼位置，持續看漲(跌)，

在技術面角度確實如此，不跌破中期均線之前不看壞，但在風險角度看待這樣的漲勢則是另一回事。

過去幾年台股本益比大約在15倍上下，偶而跌得多一點可能掉到12~13倍，偶而漲得多一點會超過18倍，

但大約有80%或到90%以上的時間本益比會介於13~18倍之間，可以說在這範圍內是相對合理的價格，屬於風險相對較低的時候，而上漲至超過18倍以上的情況相對較少見，而且隨時可能跌回合理價格範圍內，可以說是風險較高的漲勢。

投資(投機)除了判斷漲跌波動或追隨趨勢之外，風險是更重要的課題，因為股價波動常出乎意料之外，無法每次都如投資人預期的漲跌，控制風險的目標是，萬一股價不如預期，必須讓損失降到最小，當回跌的風險越高，投入資金應該越少

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