股價長期表現與企業的營運狀況有關,不過中短期的波動不一定與投資人所看到的營運狀況有關,

常見到企業營運表現不錯,但股價卻在公布獲利之後下跌;中短期股價對於企業公布獲利的反應,與股價相對位置有相當的關聯性,

如果股價已經累積一段漲幅,股價位置偏高,好消息容易造成利多不漲,壞消息則容易加重跌勢,在財報公告季節,若股市出現較明顯的漲幅,到了財報公告截止前要比較小心可能回跌的風險。

除了中短期的股價位置及獲利成績的因素之外,更根本的原因是那些投資人看不到,還不知道的未來情勢變化,而這些情勢變化不一定立刻會在企業營運狀況顯現出來,股價的提前反映可能來自於少數知情人士的賣壓,或是部分具備相關知識及觀察敏銳的投資者所執行的交易,多半是在股價下跌之後才看到實際營運情況的轉變,投資人在追蹤企業所公布的獲利與展望時,除了獲利數字之外,還要看股價表現,思考利多不漲所代表的意義,考慮是否有些看不到的的情勢變化正在發展。

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