SmartMoney投資日誌

正常而言，股票的漲勢基礎來自於企業的營運績效，不過在實際股市行情裡，有些個股不一定有好的營運績效，股價也會出現一定幅度的上漲，

可能是資金行情推升整體股市，個股隨著波動而上漲，或是因為相對漲幅落後而受到資金關注，或特定大戶主力趁資金充沛時進行投機操作......等各種原因，

但是否所有個股都有機會隨著行情而出現漲勢？不一定，股價漲幅落後的個股不一定會補漲，以股價落後的角度來選股，比較像是在猜測下賭注。

一般歸納股價上漲的原因概略區分為基本面因素及資金與心理因素，基本面因素包括產業前景因素、企業營運狀況、企業成長性、股價合理性、提供的報酬率等，這些多半是相對客觀的因素，資金與心理的因素則包括整體資金情勢、市場氣氛、投資人的心理預期，心理氣氛的層面相對難以客觀衡量。

對於有心炒作股價的大戶主力而言，無法改變已經存在的客觀因素，例如基本面不佳，產業與企業成長等狀況無法改變，但可以影響引導一般投資人對股價的看法與期待，進而改變市場氣氛，使股價出現波動；通常相對股價漲幅落後的個股，特色就是客觀因素相對乏善可陳，可能是產業前景沒有想像空間，企業獲利缺乏成長，或甚至是衰退，如果出現補漲行情，必須仰賴市場心理預期來推動，所以基本面仍處衰退的企業股票，如果股價有所表現，漲勢發動的時間點常會避開財報公告期，訴求營運谷底好轉，其實是訴求一種心理預期。
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