從已知的企業獲利來看，股市下跌會使得股價看起來相對便宜而顯得具有投資吸引力，市場上許多大戶或外資滿手資金，應該虎視眈眈，積極搶進才是，
實際大戶或外資似乎不太積極的進場(買超金額不多)，反而仍看到避險行為(買VIX與反向ETF)，是覺得股價還不夠便宜？或覺得企業獲利未來將會明顯下滑？
如果企業未來的獲利會下滑，現在看似便宜的股價，以未來的獲利來評估，就可能還不夠便宜。
一般人簡易的預估只需從既有資料推測，企業的營收正在成長或衰退？營益率(或毛利率淨利率)正變好或變壞？營收數字乘以營益率得到的是獲利數字，如果營收衰退，營益率也下滑，獲利方向無疑會是衰退的；對於整體經濟而言，是同樣的道理，景氣循環的方向，提供一個推測整體營收會成長或衰退的方向，而整體的營益率，則是看有哪些影響企業營運的成本變數正在改變，例如利率(資金成本)正在改變，建廠與勞動成本正在改變(中國的產能遷移)，稅率(美國關稅)成本正在改變，目前從景氣循環方向到各項企業營運成本，都朝向負面發展居多，未來概略的整體獲利方向判斷是會衰退，這個角度看股價，還不太確定是否變便宜了，法人大戶不積極投資是有其道理。
在整體趨勢衰退情況下，是否可以找個別營運優異的企業，或是營運穩定較不受景氣影響的企業來投資？有沒有不受景氣與市場影響的股票？
......
全站熱搜
留言列表
