今年第1,2季經濟成長率是3.1%、3.3%,第3,4季經濟成長率目前的官方預估值是2.36%、2.09%,

即使實際經濟成長如官方預估值,第4季本就是今年的景氣相對低點,股市低點落在第4季應是合理的;

年初的指數最高11270點,跌至上周五(10/26)低點是9400點,跌幅約16.6%,還沒達到一般定義的空頭趨勢20%跌幅;

中長期股市的波動應該與經濟基本面趨勢一致,若在景氣沒有衰退的假設前提之下,跌幅應該已經接近合理,不過,景氣沒有衰退的假設未必成立,股價指數的表現至今尚未看到止跌,似乎是在預告接下來將要面對景氣衰退的情境。

以目前看到的景氣數據,領先指標不含趨勢指數是連4個月下跌,但下跌幅度還不算大,領先指標綜合指數尚未轉為下跌,還不太能確認景氣轉入衰退,不過,股市也屬於景氣領先指標,這個月的股市大幅下跌,將會顯示於下一期的景氣數據變化,將原本轉弱的數據往繼續惡化的方向推進,還有另外一個疑慮,是先前文章提到的另一個景氣指標:......

「小股民的思考解析課」

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