企業收益是投資的價值所在,每次投資都應仔細調查企業的財務與營運是否穩定
但很多人不遵守這個法則,在經濟繁榮時期,當市場價格被高估,他們會想盡辦法來證明這種高價是合理的
決定回報率和波動率最重要的因素是資產分配;如果要單獨評價某一個投資決定是否正確很簡單,但從整體來看,如果某一個投資類型中投入的過多或過少,都會影響總體的投資績效
未必需要設定或堅持資產分配的規則,有時候根據實際情況,可以輕易的判斷應該增加還是減少某一種投資類型
預測市場非常困難,但也不是不可能,小的波動如一天或甚一個月的波動很難預測,不過,大的方向還是可以把握
忽視那些短期的波動起落,依據大的方向來做資產分配
如何判斷公司是否有前景?怎麼知道甚麼價格才合理?
要從品質和數字兩方面來看,品質分析是看公司的產業,商業模式及管理,數字分析則是衡量利潤率等
決定用多少錢來購買,需考慮兩個因素,一是收入有多持久或安全,二是此收益是否會增加
寧可購買潛在價值比實際價格高的投資,等待市場恢復,時機只是充分條件,價值才是必要條件
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以上摘自"經濟學家給孩子的28封信"
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