【2013.12.13 經濟日報╱王俊忠】
投資一定有風險，要了解自己的風險承受狀況，才知道如何選擇適合自己的商品；但對一般人而言，風險是個十分模糊的概念，所謂的風險承受可能很難理解。
用開車來比喻，我們知道如果車開得太快或甚至超速，一旦發生交通事故，後果會相對較難以收拾，如果放慢速度，即使發生意外可能也不致於太嚴重。
投資的風險有點類似，投資波動幅度較大的商品，像是開快車可能較快到達目地，但若遇上意外又未能即時脫手，可能的虧損幅度也較大。
可是並非開車速度慢就不會發生事故，也不是開車速度快就必然易發生事故，開車時我們藉由認知道路狀況而改變車速來降低事故風險，在道路彎曲陡坡崎嶇路段就降低車速，在平坦少車的公路上就相對提高車速。
面對不同環境時，應改變自己的應對態度，可以使得事故風險降低；若是問任何一個人對於交通事故的風險承受度，得到的答案應該是零。
我們知道馬路交通有風險，但希望的風險承受是零，當我們知道投資有風險時，為什麼不能期待投資風險是零？
投資時金融機構告訴消費者投資有風險，並且定義消費者承擔風險的屬性，如果是高風險屬性就推薦波動幅度相對較大的商品，低風險屬性的就推薦低波動或近似定存配息儲蓄型商品，把消費者風險屬性定義好了之後，金融機構就完成了其善盡提醒告知的責任，投資過程的外在環境變數似乎就被忽略了。
但實際上消費者的屬性從來就不是固定的，景氣好收入高時可能會相對敢冒險，景氣低迷時可能相對謹慎保守。
金融機構的定義，若是低風險屬性的，像是在高速公路上也只給極慢速行駛；高風險屬性的，則如在崎嶇山路也要像高速公路一樣的飆車，這樣僵化的風險定義，未必對消費者有利，也未必符合消費者立場的常識道理。
即使同一個投資商品，虧損的風險也因經濟環境背景差異而有所不同，投資人的風險承受狀況像開車一樣，有時候會開快車，有時候會放慢速度，應該是隨環境而調整的，也唯有隨環境調整才會有效降低風險。
不管投資商品是甚麼，我們都不希望虧損，但這不是界定風險屬性就能達成，所謂的低風險屬性並非就不會虧損，高風險屬性商品在特定時期未必會有高風險。
這像開車一樣大家都不希望發生交通事故，但不是限定車速就可以達成，而是藉由認知道路環境而採行合適的車速才相對安全，投資人應該是認知經濟背景環境而選擇合適的金融商品，不適合當時金融環境的商品就是高風險商品。
舉例來說債券商品一般波動較小被定義為低風險商品，股票型基金波動相對較大而被定義為高風險商品，今年景氣從谷底平緩復甦並存在貨幣政策緊縮的機會，是利於股市而不利於債券的環境，所謂低風險的債券反而相對較易面臨虧損危險，所謂高風險的股票型基金卻是相對易於獲利。
投資的學習是要建立起自身對於外在經濟環境的認知能力，除了金融體制裡僵化的風險定義之外，更深入了解不同環境下的投資風險，以因應採行相對合適的策略。
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