就像一列急速行駛的火車, 緊急煞車無法立即完全停止
股市的急跌, 即使開始反彈, 也容易見到回馬槍
在技術線型有"N"型或ABC波的說法, 或是整理震盪形成"W"的型態, 急跌反彈之後再拉回是常見的
但需要觀察的是, 拉回究竟是屬於反彈過程的震盪拉回, 或是屬於要續跌破底的拉回

股市的賣壓需要被化解, 才是跌勢的動能被削減, 這是在技術角度思考會不會續跌破底的重要角度
低點爆量是賣壓被削減的訊號之一, 反彈又拉回而量縮是另一個訊號, 還有近期提到的委賣掛單也是觀察訊號
但這些只是技術面的現象, 更重要的是股價跌下來, 是否已經回到合理價位, 能否吸引中長線資金進駐, 才是真正決定反彈後最終會不會破底的因素

股價是否已經回到合理價位, 有兩個角度可以思考, 其中之一是與過去長期的歷史比較, 比較常用的是總市值/GDP比值或淨值比
市值/GDP比目前大約在1.3~1.5區間; 過去歷史低價區可以低到0.8~1.0,  高價區則達1.8~2.0
淨值比目前大約1.6附近 過去歷史低價區可以低到1.0~1.2,  高價區超過2.0 
經過急跌之後就指數的歷史統計資料, 可以說不算貴, 但也不算便宜

另外一個思考角度是未來的經濟情勢或企業獲利情況, 如果獲利會衰退, 可能目前看似合理的股價, 用未來獲利來計算, 變得偏貴了; 這點必須預估(或猜測)未來的經濟成長狀況, 以目前看到的狀況, 及重要企業所釋出的訊息來看, 近一兩季的情況是負面的
如果以目前整體企業營收來看, 營收數字已經停滯, 營收年增率幾乎是零成長, 在成長與衰退臨界邊緣
對於未來的負面展望, 股價已經領先調整, 只是不知道未來的情況會差到甚麼程度; 目前也許是股價暫時止跌反彈, 或在區間整理等待進一步的經濟數據, 如果經濟數據惡化程度不嚴重, 或未再持續, 也許可以在這裡止跌, 但如果持續惡化, 這裡可能就還不是合理價位

目前的價位能否吸引中長線資金的進駐? 除了少數個股之外, 個人是覺得可能股價還不夠低, 或是還需要觀望等待進一步的經濟數據

    全站熱搜

    SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(2) 人氣()