股市是經濟的領先指標，藉由研究經濟來預測股市並不容易，反而透過股市的表現來理解經濟情勢或許有些參考價值；
過去一段時間可以在部分經濟數據的變化看到史上最大增幅之類的形容詞，累計今年1-2月出口總值384.4億美元已是歷年同期之次高，僅低於2008年1-2月之397.6億美元，推斷經濟正走在復甦的道路上，但從股市的表現來理解，經濟復甦持續延伸的狀況，經濟有多大的成長空間卻還有些值得研究的地方，台灣股價指數近期的位置大約在半年多前就看到了，這段時間市場訊息多數認為復甦態勢明顯，然而股價的表現卻近似於原地踏步，透過股市表現來理解的經濟成長趨勢是停滯的。
思考一個簡化的商業情境來探究這樣的情況；例如一家餐廳有一百個座位，正常的景氣狀況大約可以維持坐滿八九成座位，但遇上嚴重的經濟衰退使得來店顧客只剩四成，這時候餐廳經營者正常而言應該不會擴大店面增加座位，而思考的多半是如何節省成本支出，當經濟漸漸好轉顧客開始回來，也許從坐到四成的座位回復到八九成的狀況，餐廳被利用到的座位數（產能利用率）倍增，經營者可以感受到「復甦態勢明顯」；不過即使超乎預期有更多顧客願意來消費，餐廳卻也沒辦法使營收再繼續增加，因為過去一段時間並沒有擴充店面增加座位，只有一百個座位就無法做第１０１個顧客的生意，要等到擴充完成後才能見到營收進一步的成長，於是出現看似復甦但成長趨勢卻似原地踏步的現象。
金融海嘯期間，企業因為訂單的衰退而未進行擴張的策略，使台灣民間投資大幅衰退，去年前三季的民間投資分別是-35.53％，-30.75％，-13.31％；整體而言，現在的投資才是未來能夠繼續成長的基礎，當民間投資消失，像是餐廳沒有進行擴充，未來的成長就可能受限；一般而言企業看到復甦態勢明顯才會開始擴充產能，近半年來可以看到一些購併案件，企業徵才或擴充資本支出，去年第四季民間投資才轉為正成長8.16％，主計處並預估今年民間投資成長14.81％，不過企業從決定投資擴充到能夠實際新增產出需要一些時間，舊產能被填滿之後新產能卻尚未開出，但股市總是因為預期而領先表現，在真正成長尚未出現之前，也許就是看似復甦而股價卻近似於原地踏步的階段。
不少市場訊息的看法認為股市經過休息整理後還有所謂主升段，但相信主升段的基礎是建構在於企業持續投資擴充，而且新增的產出也真有實質的消費需求，也唯有如此企業的營收獲利數字才追得上休息整理後的主升段；現實中並沒有人能夠事先預估未來的經濟情勢，企業也無法準確預估未來的需求，對股市而言，在看似復甦而成長趨勢又近似於原地踏步階段的風險在於：失業率尚未明顯下降使得實際需求未如想像中樂觀，而原預估的投資數字又縮水，加上政府已難再重複運用經濟刺激手段，然而股市已先行反應成長的樂觀，使市場有修正的壓力；對投資人而言，主升段來臨之前或許不需急著冒險，而是要追蹤民間投資或企業擴充是否真如預期般的進行，而又能否真正顯現於個別企業的營收績效，這才是成長趨勢能夠持續延伸的基礎。
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