SmartMoney投資日誌

今年是難得一見的大空頭, 是經濟活動最壞的時機, 然而卻有最好的機會
因為不景氣, 到處見到商店無力經營而倒閉, 到處是店面出租的廣告看板; 然而對於具有競爭力的商家而言, 這時候卻是最適合找好店面的時候, 因為景氣衰退, 租金的談判較容易有些優惠, 總是比景氣熱絡時期的店租成本可以稍低一些; 在不景氣時期努力提升管理與經營效率, 降低成本, 待景氣回春就有更強的競爭力
對企業而言, 這雖是最壞的時機, 卻有近一步水準提升的最好機會; 或是被環境逼迫而提升的機會

對投資人而言, 這是經濟活動最壞的時機, 卻是判別企業競爭力的最佳機會
在經濟衰退時期, 會有些企業跳票, 倒閉, 能夠存活下來是通過第一關的考驗, 若能夠衰退的比同業輕微, 能夠藉機提升經營效率, 是競爭力的表現, 或是有能力安全而合理的藉機擴張版圖, 也代表有能力在下一階段景氣回春時提供更好的報酬
經濟活動最壞的時機, 卻是替投資人篩選好企業的良機

大空頭的股價修正, 也提供投資人最好的學習機會, 去思考如何判斷應對市場, 思考市場所顯現的訊號及代表意義; 這樣的空頭走勢很難得見到, 實際體驗這樣的走勢是很寶貴的經驗; 同時也會讓投資人更深刻體會投資風險, 思考投資時如何處理風險的問題
大空頭的股價修正, 除了是學習機會, 更藏著獲利的機會; 因為會有許多企業出現幾年內的最低價, 可以用相對低成本買到好股票
最壞的時機有最好的機會