SmartMoney投資日誌

股市投資如果股價愈漲買越多,愈跌愈忍痛賣,通常賺不了錢
好買點是跌出來的
疑問通常是: 跌到什麼位置才是低風險的位置? 什麼位置才適合逆勢而為

最有資格解答這個問題的人, 應該是巴菲特莫屬; 看幾本巴菲特的價值投資哲學相關書籍, 就會對什麼才是低價有些概念

價值投資的財報重要觀察數字是: 股東權益報酬率(ROE)
加上淨值來做觀察; ROE高的就給較高的淨值比
找出企業至少3~5年的數字, 看看ROE, 淨值比; 統計其高低數據, 就會對低風險的位置有概念; 遇到股市大跌, 就會知道跌到什麼位置可以逆勢而為
當然有前提: 必須避開新上市股, 避開小型股, 因為其統計數字尚未累積達可信程度
也要避開獲利起伏波動很大的股票(TFT-LCD等景氣循環波動明顯的族群); 因為獲利穩定性很差, 看ROE沒有統計的可信度

TFT-LCD等景氣循環波動明顯的族群, 則是找龍頭股而別找二線股, 去統計其歷史低價與高價的相對淨值比當參考
例如友達近年低價約在1.2~1.5倍, 高價約在2~2.5倍淨值(行情大好的時候可以到三倍)
友達Q3淨值是32.6; 今年的低價在43~45; 高價在70附近; 正好都落在統計上的合理價格
如果知道相關的統計數字, 一定不會在媒體出現"TFT大行情, 史上最強波段"等之類的標題時去追買友達
昨天寫逆勢而為要找些統計數字當依據, 這就是個實例

用適合的統計數字給自己一個依據, 就會知道什麼價位是低風險或是高風險, 就不會被市場氣氛所影響, 能夠在跌的時候買, 在漲的時候賣