SmartMoney投資日誌

上游電子嗅到谷底反彈味(2007.04.16 新聞)
我是不懂別人是如何能夠聞得到景氣
我總是沒辦法用聞的

只有數字才應該是依據
數字才是代表真正的景氣狀態
只有透過數字, 才找得到邏輯
由數字建構的邏輯才看得到方向

(2007.04.16 新聞)
上游電子嗅到谷底反彈味 ,說台積電將看到V型反彈, Q2~Q3有20%的成長
從最近上市電子公司營收，已經嗅到谷底反彈的味道。
晶圓代工經過七個月的下滑後，三月營收終於出現6%反彈，顯示晶片庫存的調整已經接近尾聲。

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我看到的數字是台積電今年以來
1月 營收年增率 -20.35% 累計年增率-20.35%
2月 營收年增率 -14.29% 累計年增率-17.45%
3月 營收年增率 -19.14% 累計年增率-18.04%
其實如果看更遠, 它的營收年增率從去年初就開始一路下滑了
去年第四季的盈餘年增率就已轉為負成長

新聞數字說三月有6%反彈, 但另一個數字--年增率是-19%的衰退
這樣的數字我聞不出來有反彈
但數字的邏輯說, 去年是高成長高基期, 用年增率看, 今年不容易成長
就算真的見到谷底反彈, 從年增負兩成左右的數字要轉為正的數字, 也沒那麼快
而Q2是淡季, 年增率是衰退, 晶片庫存的調整要如何接近尾聲?
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當然可以說數字是已經過去的資料
股價看的是未來, 股價會領先反應基本面數字
台積電向來是引領著台股的方向
不過股價已經很久沒見到新高價了, 指數在新高價附近, 台積電的高價卻在去年就看到了

股價數字搭配基本面數字, 看不出來晶片庫存的調整已經接近尾聲