SmartMoney投資日誌

近幾年新興市場隨者原物料的需求, 擺脫過去陷於金融危機的泥沼
過去常見的是"惡性通膨", "財政赤字"等字眼
現在是外債降低, 外銷強勁, 貨幣升值, 外匯增加, 經濟體質轉強

上面一小段文字, 放在對於巴西, 墨西哥, 俄羅斯,或印度等國的描述, 都可以用相同的辭
同樣的描述, 都代表著股市要大漲
基於經濟體質轉強, 媒體或投資機構對於新興市場的吹捧不遺餘力
新興市場還有十年的大多頭, 基本面穩健, 沒有轉向空頭的疑慮?

每當看到有十年的大多頭, 或是二十年好光景, 等類似的描述
我就要想到: 歷史從來都不是直線性的延伸發展

台灣或泰國都算新興市場, 按照歷史發展的規劃, 每隔一段時間可以透過選舉, 更替國家領導人
不過歷史總不依照規劃發展, 群眾運動, 或軍事政變, 都把預期直線的延伸, 給曲折改變

一想到歷史, 就不敢把市場的多頭看的太遠

回到新興市場: 今年五月MSCI 拉丁美洲指數, 一個月內跌了30%
果真能有十年的大多頭, 是誰會近乎恐慌式的賣出持股?

經過五月的一段大跌, 有無可能造成經濟體質的轉變? 我不知道
我的思考是去找出以前金融危機的資料, 對照想想現狀
暫不管歷史或政治的發展, 新興市場的經濟基本面確實數字很漂亮
看起來是沒有發生金融危機式的崩跌條件 (後續再整理金融危機的相關資料)

不過不易再崩跌, 不代表會漲
只是看到許多主要雜誌媒體, 不斷推薦新興市場
讓對於投資標的患有疑心病的我, 仔細的想想有沒有問題

近期國際上, 創新高的是美國的道瓊, S&P, 香港恆生指數
創新高的標的已經從波動大的新興市場, 轉為成熟穩健的市場
會說話的資金流動, 是走向成熟穩健