SmartMoney投資日誌

從季節循環找的個股,行情較短
從產業發展脈絡找的股票,通常有較長的波段可以期待
產業發展脈絡, 要從產業的最上游產出,或原料,與最終端的需求來看

最近許多原物料的報價已經開始下跌,廠商的成本可望降低
如輪胎(橡膠原料),光碟片(塑化原料),都是這兩天股價有表現, 加上產業利多

成本降低是改善毛利,但如果要獲利成長,還是要看終端需求
輪胎的終端需求,跟隨於汽車之後
中國的汽車市場, 2006上半年出貨成長四成(中國是世界第二大車市),有成本降低,有需求成長,股價當然要表現
加上用美金買原料,賺錢收人民幣,當人民幣對美金持續升值,一來一往不用多做都能多賺

光碟片股這兩天也強勢,是有成本降低,但我看不到有需求成長的資料
兩者比較我優先選擇輪胎

----這個選股方向是從產業發展來看

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天然橡膠連跌2根停板 輪胎廠笑哈哈 第4季獲利可期 ‧ 9月21日鉅亨網
天然橡膠是生產輪胎的主要原料，大約佔輪胎成本的 19%、合成橡膠則佔 16%、其他如碳煙約佔7%、尼龍、蓮布則佔 12%。近來因天然橡膠不斷下跌，使得市場對輪胎廠第 4季獲利充滿期待。
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而電子產業如何看?
最上游的產出是半導體,B/B值的資料, 訂單數字已經下滑
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出貨 訂單 B/B值
(3個月平均) (3個月平均)
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2006年1月 12.594 12.259 0.97
2006年2月 12.833 12.932 1.01
2006年3月 13.387 13.853 1.03
2006年4月 14.414 16.044 1.11
2006年5月 14.526 16.190 1.11
2006年6月 15.574 17.823 1.14
2006年7月 16.379 17.346 1.06
2006年8月 17.414 17.342 1.00(初估)
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最終端的需求來自歐美年底旺季,華人的新年消費旺季
旺季還沒來,但歷史經驗是年年有

----這個選股方向就是季節循環


其實輪胎產業的訊息, 不是這兩天股價強勢上漲之後才發生
而是更早之前就已經知道, 如果之前就買進, 需要的就是耐心, 等久了, 自然出現利多
同理, 現在要找的是, 未來有利多的, 歷史經驗是年年有的季節循環
產業脈絡已經發動的股票, 沒在第一時間買到的, 可以看拉回狀況買
季節循環的股票, 多數還沒漲, 有耐心的先買起來等, 沒耐心的, 要有夠快的手腳等發動起漲第一時間買

從季節循環找的個股,行情較短
從產業發展脈絡找的股票,通常有較長的波段可以期待