最近的金融局勢, 正是市場先生極度恐慌與焦慮的寫照
市場先生情緒尚未穩定下來之前, 市場還會大震盪吧!


以下文字摘自天下雜誌
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美國經濟今年第一季成長超過五%,是近三年來最高;中國甚至成長超過一○%,比去年任何一季都強;復甦堅定的日本也出人意表地成長一.九%,創下景氣第四年擴張,比八○年代末期更長的紀錄。

今年前四個月的股市表現也非常亮眼。除了新興市場大漲,美國道瓊工業指數還挑戰、逼近二○○○年泡沫時的最高點。

亮麗前景即將幻滅?

但這一切美景卻在五月中突然幻滅。金融市場對美國通貨膨脹的疑慮加深,美元、美股、美債紛紛下跌;歐亞股市跟著遭殃,英國富時指數創下三年半最大的跌幅;投資人更急著從大漲已久的新興市場抽腿,東亞不少股市幾乎失掉今年以來的全部獲利,印度更因單日跌幅達一成,而暫停交易。
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以下摘錄商業週刊專欄
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投資大師說: 有位市場先生, 情緒極不穩定, 極神經質, 總在極度樂觀或過度悲觀間擺蕩
過去泡沫發生前, 都處於通膨穩定, 而信用膨脹狀況
過去幾年持續的物價穩定, 使市場信心升高, 擴張信用, 忽略風險
總體經濟穩定越久, 投資與借貸過度越嚴重
市場先生忽略風險的累積, 但遲早會驚覺風險已在不知不覺中升高
市場先生一旦發現, 立即陷入恐慌, 極度焦慮
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