景氣維持藍燈,官方說法是:景氣非持續變壞是持續低緩,逐季好轉沒有問題,但不會是V型反彈。經濟部長也說景氣落底時間拉長了點
用股市術語來說:是在底部區,只是這底部比預期還久,即使開始上升幅度也不大
不過不全是壞消息,至少領先指標仍持續上升;
景氣維持藍燈,官方說法是:景氣非持續變壞是持續低緩,逐季好轉沒有問題,但不會是V型反彈。經濟部長也說景氣落底時間拉長了點
用股市術語來說:是在底部區,只是這底部比預期還久,即使開始上升幅度也不大
不過不全是壞消息,至少領先指標仍持續上升;
景氣數據沒有變差,但也沒明顯的好轉。官方說法是:領先指標回升狀態「還沒很好」,尚未走強成為長期走升趨勢。
一二月份因為農曆年的因素,數據得要看1~2月份的累計,二月份的外銷訂單創同期新高不具太大的意義,1~2月份的累計年增3.33%並不特別突出
去年三月的基期較高,各項數據並不容易變得更好
景氣燈號續亮藍燈,領先指標繼續回升是正面的訊號
不過官方還認為"國際外在環境不安定風險尚存,較不易判斷景氣究竟是否已觸底,不能說景氣將V型反轉、只能說是慢慢反轉"
對於股市而言,基本面的逐漸好轉,可能會逐漸有形成後續較佳的漲升實力,只不過短線漲幅過大,漲速過快,或許等財報月的調整,等修正波動的進行過程才是較佳的時機
景氣燈號因為前一個月的修正,使得藍燈一次就連來兩個
景氣燈號落入藍燈區,景氣分數及M1B年增率仍下降,外銷接單負成長,基本面還沒好轉;經濟成長率還在下修
正面的訊息是,看到領先指標開始上升,但領先指標與M1B年增率及外銷接單方向不一致,可能意味基本面才剛進入相對底部區,尚未真正回升
所有經濟指標一致性的下滑,官方也得說當前景氣狀況不佳
目前多半認為谷底會落在明年第一季,以經建會的領先指標六個月平滑變動率來看,假設未再繼續下滑,才會使得谷底落在第一季(經建會說是四月),但是萬一領先指標繼續下滑,或是下滑幅度擴大,谷底就未必會在第一季出現了
當所有指標訊號呈現一面倒的朝某個方向發展,趨勢是十分明確的
景氣領先指標,景氣燈號分數,M1B等都下滑,外銷訂單衰退,存貨創新高,進口衰退,台幣貶值,停止升息,股價指數空頭排列,中長線技術指標下滑
近來所有經濟指標訊號呈現一面倒的朝某個方向發展,連官方都對未來景氣,對產業前景示警,對於股市後續發展恐怕還沒有樂觀的理由
景氣燈號維持綠燈, 領先指標平滑變動率繼續下滑, 但下滑幅度還是很小, 未轉為負值
M1B下滑而尚未跌破M2
景氣數據繼續停留在臨界值附近, 但下個月還能不能維持? 股市做為領先指標的一部分, 在八月份出現明顯的修正, 是否引動經濟指標與M1B掉入衰退區才是重點
股市不怕波動, 不怕大漲大跌, 有波動才有相對較佳的進出機會
而股市的大幅波動來自於基本面的經濟變化, 當經濟變化幅度小, 可能使股市出現沉悶的盤整;
從Q2以來指數大約停留在五六百點的空間之內來回, 對應景氣數據也是變化幅度不大, 這個月的數字是繼續下滑, 但變動幅度仍然不大
這個月的景氣分數下滑, 領先指標幾乎持平, 燈號維持不變
景氣分數下滑的其中一個重要因素是, 海關出口值由黃紅燈跳至藍燈; 但這應該不是意外, 在三月份就看到外銷訂單出現美元計價是正成長, 但台幣計價已經轉為負成長
外銷訂單情況會反映到兩三個月後的海關出口值, 但通常看到外銷訂單是以美金計價, 而海關出口值以台幣計價
在經濟數據公佈之後, 有媒體急著報喜, 新聞標題寫領先指標"翻揚", 但內文只有止跌沒有翻揚, 內文也沒寫經濟數據的實際數字, 沒有本月與上月數字的比較
媒體是在傳遞訊息實況, 或是宣示態度立場?
景氣燈號在紅燈和黃紅燈區停留達16個月之久,創22年來的最長紀錄。但伴隨著較為負面的隱憂
其中包括領先指標連續15個月下滑, 外銷訂單16個月來首次出現個位數成長, 若以新台幣計價,年增率從美元計價的 5.33%轉為衰退3.70%,17個月以來首次出現負成長。
例如下面新聞裡提到, M1B 扣除春節前資金寬鬆的季節因素2月年增率恐下滑
雖然領先指標中的 6個月平滑化變動率轉呈上升, 官方也說目前僅 1個月轉呈上升,是否持續上升,還要持續觀察。