目前分類:基本&技術觀念 (798)
- Jul 28 Thu 2011 00:57
脫離盤整條件
- Jul 26 Tue 2011 00:59
數字只說了部份的實話(2)
單一數字只呈現實況的某一部分,最簡單的例子是開車的速度,例如說時速60公里,單一數字只呈現汽車當下的狀態,需要更多訊息才能真正了解實況
從零加速到60km/hr,或是從100km/hr減速到60km/hr,兩者意義大不相同,或是在高速公路的60km/hr,及在市區道路的60km/hr兩者意義也完全不同
所以看到營收創新高,獲利新高,低本益比,高殖利率等等數字,單一數字都不能夠推斷投資標的優劣,一定得參照其他數字,並放在歷史軌跡上解讀才有意義
- Jul 22 Fri 2011 00:58
數字只說了部份的實話
對於投資人而言,如經濟成長率,利率,企業營收,毛利,資產等等數字,雖然與股價有關,有時候關聯性卻不如想像中的明顯
最簡單的例子如大陸這兩年的經濟成長火熱,股市卻沒甚麼表現,不只大陸有這樣的現象,1940年代美國的名目經濟成長率也有10%(和近年的大陸差不多),但道瓊指數年報酬率大約只有3%
股市表現和經濟成長有關?也許有關,但應該還有其它因素共同影響著股市表現
- Jul 21 Thu 2011 14:14
帶量未必樂觀100.07.21
如果局勢仍屬於趨勢不明的盤整區, 見到相對大量未必以正面解讀
例如4/21見1600億帶量長紅, 後續卻不是多頭趨勢, 反而是一段橫盤
5/31~6/1連兩天見到1300億以上的相對大量長紅, 6/1的高點就是近期最高點
- Jul 21 Thu 2011 00:58
黑暗中的騷動
明顯趨勢的現象在技術角度有一致性, 包括技術指標上揚或下滑, 均線多頭或空頭排列, 成交均量同步的趨勢
若是具有趨勢性的波動, 應該在股價領先反應之後, 見到基本面方向的一致性, 可能包括領先指標, 景氣分數, M1B年增率, 等數據的發展會與股價的趨勢一致; 目前沒有這樣的現象
- Jul 08 Fri 2011 01:04
你的景氣不一樣
閱讀財經訊息時經常看到一種說法是: 因為整體景氣還在復甦的道路上, 所以適合投資進場
或是房地產專家說房市多頭, 越早買房越好
雖然這些說法在某些角度有其道理, 但還是存在相當程度的偏頗
- Jul 07 Thu 2011 00:59
觀察有無蓄積能量
- Jun 29 Wed 2011 01:08
企業興衰風險
- Jun 23 Thu 2011 01:09
時間是朋友或敵人(2)
- Jun 21 Tue 2011 01:05
一條線撐不住趨勢
技術分析說上漲趨勢過程逢拉回支撐都是好買點,多頭趨勢看支撐不看壓力,因為既然是多頭,就是壓力多半會被突破而持續創新高
但空頭趨勢就要看壓力而不看支撐,因為空頭就是會持續下跌,會跌破所有支撐而創新低
- Jun 14 Tue 2011 01:05
甚麼是好股票
會漲的股票就是好股票? 這樣的說法或許只對了一半
例如去年的唐鋒,是很會漲的股票,小賺就跑會後悔,大賺想跑的時候卻已經跑不掉,無量跌停加上暫停交易,即使是會漲的股票,投資人也無福消受
- Jun 13 Mon 2011 14:24
100.06.13季線效用遞減
- Jun 10 Fri 2011 01:01
瞭望台思維
- May 27 Fri 2011 01:07
時機的思考(3)
思考短線的時機,必須先知道如何判斷中期方向;例如經常在股價出現明顯跌勢之後,看到媒體上的專家說應該要逢反彈減碼,隱含的意義是已經預先判斷中期方向會下跌,所以在短線的時機是等待反彈才賣出
不過既然已經預判中期方向會下跌,為什麼不在中期方向已經顯露疲態,但還沒出現跌勢之前就出場呢?或是為什麼不更早在股價還在漲勢,但已經累積相當漲幅的時候就出場?
不過既然已經預判中期方向會下跌,為什麼不在中期方向已經顯露疲態,但還沒出現跌勢之前就出場呢?或是為什麼不更早在股價還在漲勢,但已經累積相當漲幅的時候就出場?
- May 25 Wed 2011 01:05
時機的思考(2)
就中長期的投資,在景氣谷底會是長期股價相對較低的位置,通常在景氣落底轉為復甦初期多數股票都會漲,大概是最佳的投資時機,不論長期投資,中短期投機,好股票爛股票都會一起漲,不會選股也能獲利
- May 20 Fri 2011 01:03
時機的思考(1)
市場未必總是合理的運作,短中期內股價偏低未必會漲,股價偏高也未必會跌
股價的調整可能基於市場氣氛或其他因素,暫時停留在某個價位區,而未如預期般的展開
通常可以概略知道股價偏貴或偏低,知道持股風險高或低,卻不容易知道股價何時調整
- May 18 Wed 2011 00:59
甚麼價格才是好股價(2)
價值的理解從資產開始
前文曾經提到長期投資而言,企業的資產負債表比損益比更重要
以計程車當例子,如一台新的車要100萬,若當計程車使用,每年可以替車主賺50萬(只是方便計算的數字,未必是真實情況),用股市術語來說,每年可以賺半個資本額
- May 17 Tue 2011 01:06
波動幅度是重要風險訊號
指數的波動幅度是觀察風險的重要訊號
以跟隨趨勢的投資或投機邏輯而言,趨勢告訴投資人一個股價波動的方向,只要方向尚未改變,就持續原本的投資方向,這樣的邏輯沒有錯,只是還不夠完善;雖然趨勢的方向相同,但在趨勢成形初期的投資風險相對較小,在趨勢末期的投資風險卻很大;在趨勢成形初期跟隨趨勢有較大的利益,在趨勢末期還跟隨趨勢卻有很大的風險
- May 12 Thu 2011 00:56
甚麼價格才是好股價(1)
在技術分析的角度,只要股價會漲就是好股價,買貴沒關係,只要賣得更高就可以
技術分析可以提供的訊息是股價的趨勢方向,股價的波動狀況,而其中有機率高低的問題,有很多時候看似整理形成底部型態,但最後卻又破底續跌,或是小幅上漲之後又回到跌勢,技術分析只提供判斷相對位置的高低,不容易判別甚麼價格才是好股價
甚麼價格才是好股價得從企業基本面來思考,好價格通常是低於合理價值,而且還有相當的安全邊際;