目前分類:基本&技術觀念 (795)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

台積電公布今年第1季的獲利大幅成長,資本支出計畫不變,但下修下半年的成長展望,股價大幅上漲,新聞普遍認為是因為法說內容優於預期。

股價如何表現,有部分重要原因是投資人對於未來的預期好壞有關,若預期前景樂觀,就適合持有股票以等待未來企業獲利成長,享受企業營運成果的回饋,

但『預期』是一種無形感受,無法客觀衡量,投資人不知道市場上對於企業前景的預期是樂觀或悲觀,所以用股價表現來判斷?股價上漲代表市場認為所公布的訊息優於預期?

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股市投資人都希望能在低點進場,但在下跌過程猜測低點進場的風險很高,其中一個理由是股市的短線波動無法預測,沒有規則可循。

當股價由相對低點開始反彈一段之後,投資人可能會覺得低點已經出現,覺得市場最壞的情況已過,這是一種猜測,猜反彈的起點位置是最低點,

實際沒有人可以確定股價不會再回跌破底,也沒有人知道會不會花很長的時間橫盤整理,覺得(猜測)低點已經出現和賭博類似。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

企業若是營收獲利成長,營運處於成長軌道上,具有基本面保護的股票,即使股價下跌也會有較多投資人願意承接,會讓投資人持股相對比較安心。

近期看到部分企業的3月份及1~3月累計營收年增率維持不錯的成長幅度,股價隨著整體股市修正而下跌,這會是進場投資的好機會嗎?

如果營收成長,股價卻出現大幅的修正,一種可能原因是原本的股價上漲速度太快,漲幅過大,若股價回跌到合理的價位區,修正對於中長期趨勢的乖離,但並未改變中長期趨勢,這種情況是投資的好機會,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

影響股市的因素很多,不是單一個原因就足以形成股市趨勢,不過投資人通常會聚焦在最明顯最受注目的一個原因或事件上,

例如現在普遍認為冠狀病毒的肺炎疫情就是影響股市的最重要因素,股市好壞全視疫情狀況,確實肺炎疫情是具有相當影響力的單一事件,足以影響股市波動或甚至趨勢的變化,

但換個方向思考,難道若沒有肺炎疫情股市就不會跌?

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

在股市上漲階段,普遍投資人或新聞關心的焦點,通常放在熱門題材的成長股,營收獲利成長加上樂觀的前景展望,是帶動股價的重要因素,

遇上股市大幅回跌時,投資人關心的焦點則轉變成『危機入市』,或是關注『價值投資』原則,用合理價格或更低價來投資好公司,或是找尋績優公司以期待它能相對抗跌,股市的說法是:漲時重勢,跌時重質。

在不同的情境裡,市場追逐的焦點不一樣,什麼才是具有投資價值的企業,在不同情況下的定義不太一樣,或是說企業價值的涵義是持續改變的,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

人對於外在環境具有適應能力,習慣某一種狀態之後,對於突如其來的改變有比較深刻的感受,但之後會慢慢習慣新的狀態,不再覺得新狀態有什麼特別。

像是氣候剛由冷轉暖,人們的感受是很熱,但實際上比起真正夏天的熱,還算是涼爽的氣候,等到習慣了這樣的氣溫,可能由原本覺得熱而轉變成是舒適的感受。

股市對於肺炎疫情的情緒感受,也會隨著時間而有所改變,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

遇到重大利空,股價急跌的時候,散戶在股票市場的優勢,是可以跑得比較快,不要限定價格的話,不太易出現股票賣不掉的情況,

大戶的股票數量龐大,相對比較不容易在短時間內賣光所有股票,若想要出脫更多股票,就得更壓低價格,但會因此使跌勢更急,引來更多賣壓,使大戶更難出場,如此惡性循環,使股價跌更深,大戶卻未必跑得掉。

直到恐慌情緒的高峰,許多投資人無法再忍受恐懼情緒而賣出股票,股市開始反彈,市場情緒也稍微緩和,對於還來不及出場的大戶,這時是另一次可以出場的機會。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

人性會跟隨或模仿群眾的行為,看到大家在搶購口罩或其他日用品,即使自己並不缺乏,也可能會去搶購,同時也可以輕易的找出理由說服自己,這樣的行為是合理或必需的;

當然在股票市場也是類似的現象,如果不是自己獨立思考,在跌勢還不明顯時就賣出股票,很容易在跌勢擴大時受到股市群眾心理的影響,輕易的找出必須要賣出股票的理由,即使股價已經跌至相對較合理的位置,仍會非常擔心持續下跌造成更嚴重損失而不計價賣出股票,而上漲過程也是類似的狀況。

在群眾心理的角度,當外在的恐慌達到最高點,看起來風險很高的時候,受群眾影響的賣壓已經出現,賣壓有機會逐漸減輕,實質風險已經降低,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股市有些時候整體指數表現不佳,但仍有些個別股票表現不錯,有些觀點認為可以選股不選市,只要找營運績效優異,具有基本面,選對股票就可以安然度過股市的修正時期?

台積電,長期績效優異,1~2月累計營收年增成長達41%,前景看好,有一定水準的配息,且是國安基金護盤必買標的,如果要選股不選市,怎麼可能不選台積電?

可是才兩個月左右的時間,台積電股價從345元跌到245元附近,跌掉100元(近30%),如果台積電不能投資,還有什麼企業的營運績效能夠優於台積電而值得投資?

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股市經過一波連續下跌,有許多企業看起來似乎股價已經顯得相對合理(或便宜),配合國安基金與限制放空等政策,股市出現反彈走勢,有機會止穩而可以開始撿便宜了?甚麼才是股市止跌回穩的現象?

過去國安基金護盤的位置,可能是長期的相對低點區,但未必是真正的低點,

而且護盤時機距離情勢止穩都還有一段時間,也就是在時間角度還不是安全的進場時機,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

每次造成股市崩跌的原因都不太一樣,再有經驗的投資人都無法事先經歷過,

例如這次的肺炎疫情,巴菲特都說活了89年才第一次見識過,但並不會因為沒見過就不知道該如何應對,而是按照投資的基本邏輯,以長期觀點,焦點放在一門生意上,而不是對股價的波動或預期,

企業長期的獲利及營運風險都不會因為疫情而改變,在SARS疫情的時候是如此,在金融海嘯的時候也是。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股市出現明顯下跌之後,使得一些個股的股價看起來變得比較便宜,看似具有投資價值,

所謂危機入市、或在眾人恐懼時應該要貪婪、好公司遇上倒楣事、五折買好股等等說法雖有道理,不過真正執行起來並不容易,不只是表面上趁股價下跌就進場的簡單道理。

投資人在判斷股價是否便宜時,所犯的的錯誤是常以過去的股價當基準,以過去的企業獲利來評價,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

每遇股市出現較明顯下跌時,都有應該趁下跌進場的看法,不過,這是一個模糊的敘述,應該趁下跌多少幅度才進場?應該下跌多久才進場?

農曆年後第一天就跌掉七百點,算不算跌深了?大跌又帶著相對較大的成交量,代表有人趁下跌時承接股票,是對股票有信心的訊號?

確實是等到股價下跌時,才有機會以較低的股價進場,但什麼才是相對較低的股價,或是所謂的跌深,在不同的立場角度會有不同的詮釋,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

雖然說在股市不應預設立場,實際股市裡多數投資人都預設了某種立場,預期看好未來才會投入資金促使股價波動,

股市裡所謂的趨勢,其實就是投資人所預設的立場期待加上資金而形成,投資人所預設的立場是如何形成的?

投資人的預期,有部分可能來自於基本面的研究,覺得股價便宜足以提供合理的報酬,又相對低風險,因而預期股價有向上調整的空間,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

人的情緒感受微妙,看到別人開懷大笑時,即使不一定知道在笑甚麼,可能也會跟著笑,或是遇悲傷氣氛也可能受感染而落淚,

市場裡的投資人同樣會受到市場情緒感染,看到美國股市大漲,潛意識覺得台股也會漲,看到多數股票大漲,自然而然樂觀追價。

上週五(1月3日)在美國股市大漲的情況下,台股跳空開高成交量明顯擴增,前一周的日成交量約在千億左右,上週五有近2千億的大量,技術分析說量先價行,見到大量之後還有高點可期?

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

中長期投資必須要找營運相對穩定的績優企業,但是哪些才算是長期的績優企業?

可以從企業的長期財務數字看出來,不論是每股盈餘,每年的配息,股東權益報酬率等,只要長期能夠維持一定水準,就足以是長期績優企業的特色,

但是績優企業是否等同於股價長期都可以表現很亮眼?不一定,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

長期投資需要考慮許多因素,主要包括企業的競爭力,長期營運的穩定性及成長性,另外,股價是否合理也是需要考慮的項目之一,不過投資人只能從已知的資料,推測未來可能的情況。

上述幾項因素裡,企業的競爭力與營運能力,屬於企業本身有關的因素,過去企業的競爭與營運績效記錄良好,未來多半能夠維持一定水準,

但股價這項因素,除了與企業營運狀況有關之外,還與市場資金,心理與情緒有關,可能企業營運維持同樣的優異績效,但是市場資金或心理狀況不一樣,股價會有截然不同的表現。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

除了企業營運的成長可以推動股價表現之外,想像力對於股價的影響也很重要,

例如市場在討論5G題材的時候,對於相關產品上市之後應用的情況有部分是來自於想像(或推測),持有相關供應鍊企業股票的法人機構,必須描述樂觀的前景才能說服投資人支持,

而企業的營運成長及股價的正面表現,也進一步強化市場所有投資人的樂觀想像,使這類題材成為市場主流焦點。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

投資應該找營運成長的企業,股價多頭趨勢的股票,但當投資人發現這樣的股票時,股價可能已經漲了一大段,

最常聽到的方法就是等股市回跌,趁拉回逢低進場,問題是怎麼知道拉回時股價趨勢沒有改變,只是暫時拉回休息?

萬一趁拉回逢低進場,卻遇上股價趨勢轉變,原本以為是逢低進場,會變成套在高點。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股價不會無緣無故就大漲大跌,要存在某些理由驅動才會使股價波動,

可能是企業的營運狀況改變了,或是外在環境背景有利於企業發展,或是大戶法人較明顯的進場加碼,或形成某種心理預期等,才會使股價在技術面呈現出長紅(長黑),或突破均線頸線等現象,

從技術面股價表現的突破,是一項簡易而能夠快速被投資人察覺的訊號。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()