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威尼斯地處歐亞非三大洲貿易交匯要塞,是最初歐洲貿易出海的通道,歐洲金融資本看到威尼斯的巨大價值,開始對其全力扶植

隨著大量資本湧入,威尼斯商人雇用軍事力量得到增強,並得到獨立於歐洲大陸的獨特地位,主導地中海的貿易,透過貿易逐漸壟斷歐洲的金幣供給

壟斷金幣供給的商人,逐漸變成銀行家,實際擁有了歐洲的商業與財富,形成以金融壟斷為特徵的跨國幕後債務權力中心,整個義大利北部的貴族債台高築,需要完全依靠威尼斯商人的貸款才能夠支撐下去,貴族政治臣服於威尼斯商人的統治

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人類歷史是由故事堆砌而成,個人的證言與故事肯定會繼續扮演重要角色

 

譁眾取寵才有高收視率

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別掉入思考的陷阱:定錨

我們為股票付出的價格常會變成我們評估未來股價的定錨點

定錨的做法可以簡化我們的決策;它讓我們可以一次只專注於少量資訊;先注意一些初始資訊,再靠著所接收的新資訊來調整

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 人常常被自己的感官欺騙

我們之所以看見東西是因為之前的經驗引導我們預期它的出現,或是我們的渴望導引我們想要看見它

預期什麼,所以看見什麼

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一位優秀的投手會創造出平行存在的空間—他只要能夠有效扭曲打者的感官意象,用其他超慢球路,讓他的128公里快速球感覺上有150公里,投出的球快不快,並沒有那麼重要

----以上摘自:魔球--逆境中致勝的智慧


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不該做的事就是學洋基隊,如果我們跟在洋基隊屁股後面,我們穩輸無疑,因為他們的本錢比我們雄厚三倍

如果市場完全合理,所有有天賦的球員全都被有錢球隊搜括殆盡,運動家對根本沒有機會

關鍵是:球員市場機制極端缺乏效率,一般球隊對於正確的棒球戰術觀念極為薄弱,優越的管理有機會壓倒雄厚資金

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  • Aug 07 Thu 2014 13:50
  • 泡沫

 所有的泡沫一開始都具備強而有力的基本面,是有理由的投資機會

 
這些機會後來變成泡沫,狂潮,是因為投資人不是根據合理的基本面,而是依據過去的成果會延續下去的假設,是過分樂觀預測未來的後果

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成長股的信徒主張要買進盈餘與股利持續增加的公司

 
買進股票的價格很重要,但是比不上正確看出哪家企業是真正的成長股那麼重要

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考慮過去,你會失去一隻眼睛;忽略過去,你會失去兩隻眼睛

 
長期來看,股票報酬率遠勝過債券或現金;但報酬率要看投資的時機而定

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追隨市場動能的模式是讓市場告訴投資人該擁有什麼類股和股票,而不是設法告訴市場什麼類股應該有優異表現;

市場比大家都精明,或許市場知道一些大家所不知道的經濟大勢
不嚐試找出底部,尋找持續相對強勢;只有自大狂或傻瓜才想找出頭部與底部

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你處理和調整現有投資組合時,會有無法體會,下意識的情感牽掛,阻止你客觀冷靜的採取動作,你已經擁有的東西是你的包袱,會妨礙你創造傑出的績效

你總是會有一些你很有信心,但市場卻因為某種原因,愚蠢到還沒有發現的部位
你很難讓自己拋棄一種部位,尤其當你認為只要你放掉這些部位,這種差勁又頑固的部位就會反彈

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 長期空頭與景氣循環空頭的差別

長期空頭指主要股價指數至少下跌40%,次要股票下跌更多,跌勢至少延續三到五年;跌勢之後是延續多年,掃除過度的長期後遺症,這段期間可能有景氣循環的多頭市場,但是要很久以後,新的多頭市場才會開始,主要指數才會衝破舊高點創新高
景氣循環空頭市場是至少下跌15%,但是不到40%,延續時間很少超過一年

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討論股價和經濟狀況的關係,絕不能不強調交易所裡投資力量的衝突,情緒在其中扮演的角色,是正常工商程序所無法比擬的。

 
華爾街從來沒有中庸之道,因為投資機會能把一切推向極端

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債券是安全的投資方式,發行者承諾在一定的時期後按一定的利率支付利息,連本帶利還給投資者
投資者只要確定發行者是值得信賴和誠實可靠的,與股票相比,債券相對安全,而且很多投資者也需要這種確定性
 

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房地產不同於債券的地方是,不管是收入還是資本都不受通貨膨脹的影響
房地產投資往往是抵抗通膨的有效保值措施,而房租的升值通常與通膨率相當,適度槓桿負債經營時,房地產投資的收益非常可觀
 

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人都懂得市場有起有落的道理,但大多數人似乎須要親身經歷過才能牢記教訓,人總是等犯錯之後才知道自己做錯了,別人的教訓並不能引起他們的重視

經濟迴圈是從繁榮到蕭條,再從蕭條到繁榮,這是必然的規律,多研究歷史就可以從中學到一條定律,那就是沒有什麼事物是恆久不變的

經濟衰退期是財富移轉最嚴重時期,期間變得富有的人是那些目標明確,並且能夠忽略市場負面噪音的人,而損失財富的往往是那些退出市場的人

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*複利:複利主要作用因素有三:時間,投資收益率,資本的增加
如果缺乏資本,複利是無法發揮作用的
雞生蛋,蛋生雞,利滾利;假如不取出並花掉投資收益,反而把所得收益用於再投資,財富會以驚人的速度急遽上升

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*負債
負債有好壞之分
當借錢買資產,而該項資產可以帶來收入,並且預計其價值會上升,這種債是好債;借錢消費,購買物品還會貶值,則是壞債

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企業收益是投資的價值所在,每次投資都應仔細調查企業的財務與營運是否穩定

 

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為工作而工作從來都不是一個好主意,應該要做喜歡做的事,熱愛這樣的工作
想要進步一定要努力工作,惡魔最容易找上懶惰的人,但不能因為不想惡魔纏身就做一些重覆性高,毫無意義的苦差事;如果工作的話,一定是做有意義和可以實現自我價值的工作
 

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