許多金融交易容易超出道德的界線, 雖然其界線模糊
在繁榮時期因為創造財富容易, 人們容易變得貪婪, 欺騙者便乘機利用人的貪婪
貪婪會創造傻瓜好讓專業人士欺騙, 也誘使業餘人士從事投機或詐騙
在繁榮時期因為創造財富容易, 人們容易變得貪婪, 欺騙者便乘機利用人的貪婪
貪婪會創造傻瓜好讓專業人士欺騙, 也誘使業餘人士從事投機或詐騙
目前分類：讀書摘要與心得 (258)
- Jun 10 Wed 2009 00:34
貪婪會創造傻瓜
- Jun 09 Tue 2009 01:39
惡魔攫取行動最慢者
真實資本的進一步上揚, 經常只是人們的幻想
不論任何勉強的計算, 一加一絕對不會成為三又二分之一, 因此所有虛幻的價值, 遲早必定成為某些人承擔的損失
防止其發生的唯一方法, 便是及時賣出, 讓惡魔攫取行動最慢者
不論任何勉強的計算, 一加一絕對不會成為三又二分之一, 因此所有虛幻的價值, 遲早必定成為某些人承擔的損失
防止其發生的唯一方法, 便是及時賣出, 讓惡魔攫取行動最慢者
- Apr 02 Thu 2009 01:01
金融部門特性
這波景氣的衰退, 除了來自於能源及原物料的供需失衡, 更有金融業的推波助瀾
下面是"薛琦經濟聊天室"的書籍摘要, 談到金融部門的特性, 及相關概念, 可以參考思考
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下面是"薛琦經濟聊天室"的書籍摘要, 談到金融部門的特性, 及相關概念, 可以參考思考
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- Mar 24 Tue 2009 01:02
不盲從的勇氣
經營團隊勇於面對錯誤, 可以增長智慧並提高可信度, 但實際情況卻總不認錯, 為什麼資本經常被錯用?
巴菲特的經驗說答案是: "眾議" 或 "制度性強制", 這種力量讓企業經營者常常照著其他經理人的意思做, 不論這種行為有多愚蠢或多麼不理性
眾議一出現, 理性就消失
巴菲特的經驗說答案是: "眾議" 或 "制度性強制", 這種力量讓企業經營者常常照著其他經理人的意思做, 不論這種行為有多愚蠢或多麼不理性
眾議一出現, 理性就消失
- Mar 15 Sun 2009 00:48
投資是控制情緒的遊戲(舊文)
- Feb 05 Thu 2009 00:30
企業價值(摘要)
在會計報表上的獲利, 僅供參考的意義大於實際
窗飾效果, 遞延稅負與存貨價值等, 在全球各地可能都不相同; 投資該看的是隱藏在報表後面, 對衡量公司長期前景更具指標性的其他數字
股東價值, 隱含一個信條: 企業必須賺取超過一定數額的報酬, 以補償企業營運所使用的資本; 即股東必須從投資中獲取報酬
窗飾效果, 遞延稅負與存貨價值等, 在全球各地可能都不相同; 投資該看的是隱藏在報表後面, 對衡量公司長期前景更具指標性的其他數字
股東價值, 隱含一個信條: 企業必須賺取超過一定數額的報酬, 以補償企業營運所使用的資本; 即股東必須從投資中獲取報酬
- Jan 15 Thu 2009 00:51
巴菲特的風險觀
- Dec 24 Wed 2008 00:08
小狗學不會老把戲
巴菲特說自己是百分之十五的費雪, 百分之八十五的葛藍姆(1969)
葛藍姆是數量分析師, 重視的是可計量的因素, 例如固定資產, 經常收益及股息..等, 他的調查研究裡只看企業檔案和年報, 不花時間於訪談
費雪則是品質分析師, 重視的是能增加公司價值的因素, 像公司願景與管理能力, 花時間進行訪談, 挖掘任何有助於選股的零碎資訊
葛藍姆是數量分析師, 重視的是可計量的因素, 例如固定資產, 經常收益及股息..等, 他的調查研究裡只看企業檔案和年報, 不花時間於訪談
費雪則是品質分析師, 重視的是能增加公司價值的因素, 像公司願景與管理能力, 花時間進行訪談, 挖掘任何有助於選股的零碎資訊
- Dec 22 Mon 2008 00:30
必須更有修養
- Dec 19 Fri 2008 00:19
大衝撞(摘要與心得)
----全球經濟巨變下的重建預言與投資策略
對於投資人而言, 在市場尚未出現明顯的趨勢逆轉之前, 或說是暴風雨來臨之前, 如何能夠從各種經濟現象看到烏雲正飄向自己頭頂上空, 並能夠避開市場重大結構調整的風險, 是投資學習中十分重要而且必須培養的一種知覺
"大衝撞"的前半部, 從作者的觀點細述了2005~2007年全球經濟結構調整的一些現象, 並思考之所以造成後來金融海嘯的原因邏輯; 過去事件的觀察與思考邏輯, 可以讓投資人從中學習, 看待天空是否出現烏雲的歷史案例
對於投資人而言, 在市場尚未出現明顯的趨勢逆轉之前, 或說是暴風雨來臨之前, 如何能夠從各種經濟現象看到烏雲正飄向自己頭頂上空, 並能夠避開市場重大結構調整的風險, 是投資學習中十分重要而且必須培養的一種知覺
"大衝撞"的前半部, 從作者的觀點細述了2005~2007年全球經濟結構調整的一些現象, 並思考之所以造成後來金融海嘯的原因邏輯; 過去事件的觀察與思考邏輯, 可以讓投資人從中學習, 看待天空是否出現烏雲的歷史案例
- Oct 17 Fri 2008 00:19
雪茄屁股式投資法
在股市空頭時期投資以安全為重, 因此企業資產裡若有高額的現金, 足以度過景氣寒冬, 常被視為相對安全的標的
如果股票市值又跌到一定程度, 例如接近或已低於其帳上現金數字, 那更是賤價大拍賣的股票; 是從價值思考很值得投資的標的
但巴菲特卻說他是付出些代價, 經歷好幾次經驗才學到, 在長期觀點下, 這樣的做法不一定是好的投資
如果股票市值又跌到一定程度, 例如接近或已低於其帳上現金數字, 那更是賤價大拍賣的股票; 是從價值思考很值得投資的標的
但巴菲特卻說他是付出些代價, 經歷好幾次經驗才學到, 在長期觀點下, 這樣的做法不一定是好的投資
- Oct 16 Thu 2008 00:11
一貫的策略
- Sep 22 Mon 2008 23:55
這次不同?
- Sep 17 Wed 2008 23:49
危機即轉機--坦伯頓法則摘要
街頭濺血是最佳的買進時機; 便宜股獵人本來就希望從股價的激烈波動中尋找機會, 恐慌性賣盤正好製造出很大的波動
便宜股獵人一直在尋找其他投資人的誤解, 恐慌性賣盤正好反映了誤解的高潮, 因為恐懼在心理被誇大到了最高點
歷史告訴我們, 危機總是一開始看起來最糟, 但隨著時間流逝, 所有的恐慌慢慢趨緩, 當恐慌消逝, 股價就會止跌回漲; 有必要知道股市大跌是十分寶貴的機會, 因為沒辦法奢望他們每隔幾年就會現身一次
便宜股獵人一直在尋找其他投資人的誤解, 恐慌性賣盤正好反映了誤解的高潮, 因為恐懼在心理被誇大到了最高點
歷史告訴我們, 危機總是一開始看起來最糟, 但隨著時間流逝, 所有的恐慌慢慢趨緩, 當恐慌消逝, 股價就會止跌回漲; 有必要知道股市大跌是十分寶貴的機會, 因為沒辦法奢望他們每隔幾年就會現身一次
- Sep 02 Tue 2008 00:03
需要的是耐心
每個重要的底部都會出現"一波強過一波的賣壓", 接下來絕佳時機才會浮現
在一波強過一波的賣壓過程中, 會見到大規模的投降行為, 也就是原本希望堅持到底不退場的投資人終於放棄
賣壓漸次增強的底部, 通常會出現一個主要現象: 創新高與創新低家數達到極端不平衡
在一波強過一波的賣壓過程中, 會見到大規模的投降行為, 也就是原本希望堅持到底不退場的投資人終於放棄
賣壓漸次增強的底部, 通常會出現一個主要現象: 創新高與創新低家數達到極端不平衡
- Aug 27 Wed 2008 00:03
沒什麼新把戲
說起各個投資大師的方法, 聽起來好像都很接近, 沒什麼新把戲
大致上都是說要找到具有價值的企業, 趁著市場利空下跌的時候用便宜的價格買進, 然後等待股價反應超越其合理價值就賣出
近期寫的"便宜股獵人"(坦伯頓投資法則)就完全符合這樣的原則
大致上都是說要找到具有價值的企業, 趁著市場利空下跌的時候用便宜的價格買進, 然後等待股價反應超越其合理價值就賣出
近期寫的"便宜股獵人"(坦伯頓投資法則)就完全符合這樣的原則
- Aug 20 Wed 2008 00:05
便宜股獵人(三)
坦伯頓的投資法則是依據價值與價格的差異來投資; 價值幾許卻是個沒有標準答案的問題
評估股票可能有超過一百種以上的價值量尺, 一種方法可能在一段時間內有效, 隔一段時間會失效, 運用多種量尺可以較容易找到便宜股, 也能進一步驗證
不同的企業, 產業, 在不同的景氣循環位置, 適用的評估方法都不一樣; 很難找出單一個數字, 就能比較出所有企業的價值高低
評估股票可能有超過一百種以上的價值量尺, 一種方法可能在一段時間內有效, 隔一段時間會失效, 運用多種量尺可以較容易找到便宜股, 也能進一步驗證
不同的企業, 產業, 在不同的景氣循環位置, 適用的評估方法都不一樣; 很難找出單一個數字, 就能比較出所有企業的價值高低
- Aug 19 Tue 2008 00:05
便宜股獵人(二)
投資獲利之道簡單來說只要"低買高賣"; 四個字就能表達出所有的投資原則; 只是在簡單原則的背後, 隱藏了相當的智慧
坦伯頓的投資法則: 便宜股獵人絕對不聽口沫橫飛的故事; 必須自行評估股價是否遠低於一家公司具有的價值; 便宜股獵人應該把焦點放在股價和價值差距極大的公司
這個原則與一般熟知的葛拉漢或巴菲特的價值投資原則是一樣的
坦伯頓的投資法則: 便宜股獵人絕對不聽口沫橫飛的故事; 必須自行評估股價是否遠低於一家公司具有的價值; 便宜股獵人應該把焦點放在股價和價值差距極大的公司
這個原則與一般熟知的葛拉漢或巴菲特的價值投資原則是一樣的
- Aug 18 Mon 2008 00:05
便宜股獵人(一)
投資獲利之道簡單來說只要"低買高賣"; 四個字就能表達出所有的投資原則
只是在簡單原則的背後, 隱藏了相當的智慧; 許多投資大師的哲學看起來都很像, 也包括坦伯頓的投資法則
"坦伯頓投資法則"書上形容坦伯頓是便宜股獵人, 隨時在找低買的機會
只是在簡單原則的背後, 隱藏了相當的智慧; 許多投資大師的哲學看起來都很像, 也包括坦伯頓的投資法則
"坦伯頓投資法則"書上形容坦伯頓是便宜股獵人, 隨時在找低買的機會
