SmartMoney投資日誌

影響股市的趨勢或波動因素很多，其中一項重要因素是與投資人的預期有關，

所認知或預期的事，比事實更能影響股市，如果預期前景會轉差，不論前景是否真的轉差，股市會先大幅下挫，

等到現實狀況揭曉，投資人依據新的資訊產生新的預期，再讓股價出現波動調整。

投資人對於前景的預期並非憑空產生，多半還是依照景氣或產業現況，加上一些前提或條件而推估出來，而推估的結論會朝向樂觀或悲觀的方向，常與現況有關，衰退的現況容易導向悲觀的結論，繁榮的現況則容易產生樂觀的預期，而預期只能提供方向，難以用數據幅度來衡量，知道股價應該修正，但難以預知股價會跌多少。

能夠獲利的投資或投機，須在股價尚未調整之前就提早布局等待，不過，怎麼知道市場如何預期未來的情況？

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雖然預期心理看不到，不是真實存在，卻真實的驅動著股價，但投資人卻可以用真實存在的資料，以應對預期心理所造成的波動，例如股價本益比是否合理，預期的調整是否已經出現，是否有新的事件(如公佈獲利與展望)造成新預期，這些都是股價可能調整的訊號，即使心理預期難以捉摸，仍可以從這些訊號中發掘可能的投資機會與風險。

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