本文本是昨天(2/22)要寫在「小股民的思考解析課」：https://sosreader.com/project/smartmoney/#story
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中長期的投資成效，與波動時機的相對關聯性較低，如果是想要賣股出場，沒有在長假期前的大跌時砍股票，假期後的反彈還是有出場機會，若是因為大跌時受到市場恐慌氣氛影響而出場，則會賣在一個中短期較差的價位，投資相對較合理的作法是不理會漲跌波動，而以中長期趨勢來決定，但中短期的投機，在時機與價位的選擇，會嚴重影響投機成效，有時候大跌與大漲的波動過程，需要與市場表現逆向操作才是正確的。
在趨勢無虞的情況下，中長期的投資可以不管短期如何波動，跌了也會漲回來，但執行的時候則可以利用波動，以投機角度逆市場操作，取得較有利的價位，趁大跌時進場，或是趁急漲，反彈時出場；春節長假期前股市大跌時，思考的不是該不該出場，而是思考趨勢有無轉變，要不要趁機撿便宜，或是否等反彈時出場。
就景氣指標來看，趨勢尚未改變，但以股市經驗判斷，在高檔區出現急跌與大幅波動現象，即使趨勢未變，也需要花點時間整理才能重啟多頭行情，悲觀的角度則可能趨勢轉變的前兆，原因來自於通膨與利率上升，壓低經濟成長率的疑慮，若疑慮成真，會讓股市的反彈成為逃命波，但這目前還沒有成真，仍需要時間觀察，也意味股市多頭還有喘息空間。
通常個別的產業或個股會在急跌與整理期間經歷主流轉換，過去表現較好的股票行情可能已經結束，由新的產業或個股引領股市的表現，去年台股的重要指標台積電一月份營收年增率4%，大立光是-6.3%，而台灣一月份出口年增率15%，暫時難以期待台積電與大立光再引領指數，台泥台塑等傳產原物料類股的營收與股價表現都還不弱，或許有機會撐住指數一陣子，但它們的特色是屬於景氣循環類股，常有季節表現的特性，另外，較小的族群如顯示卡的撼訊、承啟、映泰、麗臺等，投機性較強，不易撐起指數行情，去年的股市主流類股相對較明顯，目前的狀況相對混沌一些。
跌深反彈初期，不論好壞，多數股票都會漲，甚至會漲停，但後續能否持續漲不停？對於跌破頸線，跌破整理區，或均線空頭排列，加上基本面疑慮個股，是悲觀的，而且這類股票還不少，不論整體趨勢是否轉變，反彈會不會轉成回升，相對有疑慮的個股，當股市反彈上漲都是調整的機會，其他則可以觀察情勢再決定。
下面概略列的是權值股狀況，破線或均線空頭的例如，聯電，南科，旺宏，華邦電，鴻海，仁寶，廣達，聯發科，大立光；尚未明顯轉弱的例如日月光，台積電，華碩，友達等，相對較強勢股如傳產的台泥，台塑，還有中華電信；中華電是重要的避險指標股，中華電信表現強勢的時候，就要對指數有些風險警戒。
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