SmartMoney投資日誌

每當企業財報公告之後，市場裡常有挖寶的氣氛，篩選出獲利最佳的，毛利率上升的，成長幅度最大的等各種財務排行榜，透過各種媒體傳遞

這像電視或網路上的美食照片，好看，具有吸引力，不一定好吃，也不一定吃得到。

不是說企業財報對於投資沒有幫助，而是它的功效可能並非立即看得到，或是對於一般人的投資成本已經太高，看到企業財報優異而追價買進股票，很容易追買在中短期相對高點，或是看到獲利不佳而賣出，容易殺在中短期相對低點，財報讓投資人看到企業營運狀況的變化，營運狀況與股價波動雖有一定程度的關聯，中短期波動卻有著時間的落差，而這段差距可能足以讓投資績效看到明顯的負面效果。

對於一般投資人而言，再怎麼快速掌握所公布的企業財報訊息，都快不過具有專業解讀能力，加上資訊科技幫助的法人或其他專業投資人，而這些專業投資人的訊息與判斷，又快不過真正的大股東或事先知情的大戶，當投資人在媒體看到所謂第一手的財報解讀，在股市的生態結構裡，實際至少是第三手得知訊息的族群，一般人不必看到財報就急著動作。

一般投資人對於財報資訊，搶先比快是沒有用的，而且實際投資股市的選股，不是要選財報最好的，不是要賣掉財報最爛的，財報最好的股票也會跌，財報最爛的股票也會漲，選股要找的是股價相對於財報表現背離的股票，要找營運狀況好轉但股價還沒表現的，資訊程式可以快速找出獲利成長的，毛利率逐季上升的，這些可以設定清楚的數字條件加以篩選，但是資訊程式難以設定一種條件：......