SmartMoney投資日誌

對於一般人而言，缺乏財經專業判斷能力，投資時選擇產業龍頭企業，總是相對安全且有較高機率可以獲利，但個別企業之間總還是有些差別，該如何選擇？

一般人在不了解產業與企業產品專業的情況下，只有從長期財報資料裡找尋判斷依據，究竟該選擇追蹤那些數據？

例如鴻海與台積電，普遍可以認同是好公司，都是產業龍頭企業，擁有高市佔率，同樣都從智慧型手機產業的成長過程，獲得企業的營收利益，不過，從股價表現來看，台積電略勝一籌，差別在哪裡？如果抉擇的時候總是找漲幅相對較小，本益比較低的股票，可能會選擇鴻海，但從結果來看卻是相對投資獲利較少的，那是因為台積電的EPS呈現上升趨勢，而鴻海則維持相對穩定。

過去4年鴻海本益比大約落在8~14倍(EPS約8~9元)，目前約13倍，台積電本益比則大約9~18倍(EPS由7.26升至12.89元)，目前約18倍；附帶一題是，目前雖然指數創高，但以台積電鴻海等股價並未偏離本益比區間，市場裡理性的部分並未失控，是整體大跌危機不易出現的理由之一。

投資不單是要找本益比較低或漲幅相對較小的股票，那也許是相對較安全，卻不足以創造較好的績效，投資要回歸的基本問題是：企業能替股東賺進多少錢？看EPS還不足以解釋這個問題，例如台達電(2308)過去4年的EPS穩定的維持在7~8元，股價從2014年的高點開始似乎呈現空頭走勢，完全與這一波萬點行情無關。......