其實一般人的投資風險來源，不是因為經濟減速，而是人的慣性，依循慣性讓人疏於注意潛在的威脅，經濟減速不是異常，而是經濟減速狀況下股市卻加速上漲才是異常
人類的行為特性會依循著習慣行動，不須再找新的路徑或嘗試，可以最節省力氣，有效率地達到原本的行為目的，但依循慣性也讓人失去發現新契機的機會，也可能因而疏於注意潛在的威脅。
這現象在巴菲特的說法是：「人們在投資的決策上，習慣性地受到近期經驗的影響，就像只依據照後鏡的影像來開車一樣，在揮之不去的『餘悸猶存』狀態，失去方向。」
從「照後鏡」看到經濟成長，股市不斷上漲，慣性認為前方也是如此，投資行為模式自然也無須改變，而這也是股市的波動有時候會與經濟現實脫節的原因；然而，照後鏡無法顯示前方的危險......
(本文為付費閱讀文章)
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