SmartMoney投資日誌

任何一段行情裡都同時有景氣與資金，加上投資與投機的因素，不同的因素會造就不同的個股表現

台股指數整體大約是今年初才看到成交量的擴增，看到量價齊揚的現象，不過，如果持有的股票是台積電，統一超，大概不覺得近期的股市有甚麼行情
股市應該是景氣的指標，部分傳統的績優股沒甚麼表現，反而如大同，玉晶光，卻成為股市焦點
這行情是景氣與投資的成分較多？或是資金與投機的成分較高？
另外，外資買超不如過去的積極，中低價股票與櫃台指數成為焦點，這些現象都顯示資金與投機的成分高
當然，景氣數據確實仍持續上升 ，同時有景氣好轉與投資的成分，有部分股票確實偏屬於景氣好轉的行情

通常屬於投機性的，資金行情的波動比較大，漲得快且幅度高，易成為媒體及投資人焦點
投資邏輯的弔詭是，媒體會找基本面的理由來解釋這些股票的漲勢，它是投機的，卻說它基本面好轉，展望前景樂觀
可能因此讓投資人忽略另外一些基本面好轉或企業本質強的股票，因為這些股票漲得慢，甚至不會漲
那些媒體焦點或是漲勢驚人的股票，可能是好的投機標的，但對於中長期投資而言，卻是煙霧彈，干擾模糊了真正該注意的地方
投機標的可能在資金退潮時，就被發現敗絮其中，而偏屬適合投資的股票則能夠跨越時間的考驗，不因整體行情的特性差異而受害

在K線連續收黑好幾天之後，今天K線終於收紅，不過成交量卻萎縮回到六百多億，上週五看到台幣較明顯貶值，再加上近期股市已經高檔停滯一陣子，似乎有點疑慮是否投機行情正在轉變，有些股票在短線急漲之後一蹶不振，股價衝高量價齊揚成了大戶出貨良機
媒體有很強的"推估"能力，可以找出很好的理由，很樂觀的基本面展望，替部分投機性的股票背書，但別忘了它的本質是投機的，是資金的，不要被"推估"的事模糊了現實