近期指數的高點出現於上週9327,至今天位置是9176幾乎還維持於相對高點
但櫃檯指數上周出現明顯的跌幅,跌破了七月份以來的震盪整理區下緣,跌破半年線與年線

股市有領先景氣表現的現象,預告景氣的變化;相對於基本面的變化,加權指數與櫃檯指數對於景氣的預言,似乎有不太一樣的看法
櫃檯指數一直沒有越過去年底的高點,加權指數則在近期創了新高點;櫃檯指數跌破半年線,跌破整理區的頸線,加權指數卻跌不下去
股市預告的景氣基本面,某方面變好了,某方面卻沒有變好
整體而言,以權重角度來看,因為重量級權值企業表現不錯,使得整體看起來不錯,但如果是以數量來看,恐怕就是另一回事

投資要考量機會與風險,如果景氣變好,當然是機會多一點,但實際景氣只有局部好轉,而且那一部份的企業股價已經維持於相對高檔,很好的財報成績公布後不漲反跌;似乎股價預告這一階段的季節旺季高點近尾聲
至於沒有好轉的那一部分,比較像櫃檯指數,跌破一個中期價格區間,似乎預告景氣微弱復甦後並無繼續好轉,股價只好繼續沉落谷底

股市的成交量還是很低迷,但期貨的未平倉量卻明顯增加,短線似乎為本周結算做準備;
今天的指數不跌,暫時只以受期貨影響的短線波動看待,櫃檯指數上週的破線,具有一定的風險意義
另外是台幣匯率相對偏向貶值走勢,要追蹤會不會跟著股市同時出現突破性的發展,股匯若同步出現不利的訊號,會更確認是新一波調整的開始
只不過,雖然指數還沒開始調整,個股的調整早已經是進行式

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