近來有些第二季偏向保守的聲音，但同時多半強調下半年就能回復成長
不過，有幾件事情必須思考
所謂的下半年(或第三季)就能回復成長，要分清楚是較第二季成長(QOQ)，或是與去年同期比較的成長(YOY)？
去年經濟成長的高峰落在第三季，若要與去年同期比較，在第三季維持成長相對較不容易
一般而言，通常是年增率的成長對股價表現的影響程度較高
所謂的下半年(或第三季)就能回復成長，是否對於股價表現能有正面助益？
同時別忘了，官方已經下修第一季經濟成長，而去年第二三季的基期又較高，今年經濟成長率能否維持原本的預估？
另外是第二季的營運下滑，若解釋為季節性淡季，聽起來像是比較不影響長期趨勢
但季節性淡季可以是營收衰退，若是不只營收衰退，還包括毛利率或營業利益率的衰退，就會比較令人擔心，不只是季節性的問題
以下是新聞摘要
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台積遇三亂流 本季保守(2015-04-17 經濟日報)
受到手機大客戶砍單、半導體庫存偏高及新台幣升值等三大亂流影響，台積電本季營收、營益率、毛利率同步下降，不如市場預期；同時，下修全年資本支出至105億到110億美元（約新台幣3,255億至3,410億元），減幅逾8%。台積電也下調今年全球半導體與晶圓代工業成長幅度。
台積電本季營運是近幾季以來罕見較大幅度衰退，但公司強調下半年將強勁成長，全年營收年增兩位數目標不變。
繼英特爾之後，台積電是近期第二家調降今年資本支出的半導體大廠，市場對今年半導體業發展更添疑慮。
台積電預估，本季合併營收介於2,040億至2,070億元，季減7%至8%，高於法人預估的季減3%至5%；毛利率將由首季的49.3%降為47.5%至49.5%；營益則由首季的39%，降為36.5%至38.5%。
大客戶砍單 手機產業鏈蒙塵(2015-04-17 經濟日報)
台積電昨（16）日未透露該手機客戶為何，外資認為是全球智慧機晶片龍頭高通。高通砍單，透露公司市占下滑與全球手機市場高度競爭壓力大，讓智慧機相關業者神經緊繃。
手機晶片供應鏈認為，目前3G智慧型手機客戶拉貨力道還是疲弱，加上展訊低價搶單，聯發科本季的營收和毛利率壓力依舊大，本季財測應該也不會太樂觀。
法人認為，在3月業績衝高後，聯發科4月營收表現恐受壓抑；惟因工作天數恢復正常，本季業績仍將可優於首季，但季增幅度將收斂至15%以內，加上去年同期基期高，「年增率」的表現將是重要觀察指標。
謝清江：新興市場不確定性增 今年聯發科營運目標不變 增幅估1成多(2015/04/30 鉅亨網 )
全年而言，謝清江預估，營收目標較去年成長1-2成沒有改變，但在新興市場需求減緩影響下，預估營收增幅會接近1成。
毛利率方面，聯發科第2季走勢仍有壓力，不過財務長顧大維表示，第3季走勢可望趨於緩和，新品上市使得產品組合較好，全年目標45-46%以上，下半年毛利率仍有改善空間。
謝清江強調，手機通路庫存健康，因此第2季下半季動能就會回升，可望優於上半季，第3季新品上市，加上客戶積極設計導入聯發科的新晶片，因此產品平均單價走勢也可望持穩，營收表現有機會與出貨相當。
林文伯：手機銷量進入修正期 矽品Q2營收估增上看7.7%(2015/04/29 鉅亨網 )
林文伯指出，第2季季節性效應未如往年強勁，主要是因中國已成為全球主要市場，客戶拉貨高峰周期改變，另外美、韓系手機大廠包含蘋果與三星，雖然手機銷量佳，但第2季也進入修正期，使得第2季表現不如去年同期強勁。
陳瑞聰：NB第2季沒有預期好（中央社2015年4月27日）
仁寶電腦 (2324) 總經理陳瑞聰表示，產業淡季加上微軟新一代作業系統Windows 10要到8月才上市，市場需求觀望遞延效應下，看起來第2季並沒有原先預期好。
和碩執行長程建中表示，和碩對第2季原本就看得比較淡，尤其NB部份，和碩表現並沒有太好，著墨也較少，之前法說會預估，第 1季受到季節性因素影響，NB、主機板、桌上型電腦出貨季減15%至20%，至於非資訊（含通訊等）產品季減20%至25%，目前看來還沒有改變。
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