close

最早聽到「新常態」一詞,是美國次級房貸風暴後,葛洛斯提出經濟情勢的變化,經濟不再有高成長,而需適應高失業率及低成長的「新常態」

如果是以金融資產或股票投資的角度來看,沒有所謂的「新常態」,會漲的或漲得超乎預期的超漲常態現象仍然存在
不過經濟角度的新常態確實存在,包括極低的利率,高於過去平均的失業率,即使金融海嘯過去五年了,美國的利率與失業率也沒有回到過去的水準

葛洛斯提出必須結構性的財務改善,而非只是週期性的解決方法

現在大陸也面臨經濟的「新常態」:
"習的發言暗示,中國領導階層對於國內經濟成長減速感到舒適,並將焦點主要放在經濟結構重組,而非維持過去經濟擴張的速度。"

大陸的成長率可能要比過去的平均水準降低,而人民幣的長期升值趨勢已經先看到調整,對於與大陸經濟關係緊密的台灣企業,可能也得面臨新常態的調整

在學習投資過程,一些過去(甚至是很久以前)的新聞,可能比現在的更有學習的意義
例如去瞭解葛洛斯所謂的新常態,可能會對現在大陸的新常態有對比學習的意義,眼前的股票或金融資產的價格波動,常常也是可以從歷史中找尋蛛絲馬跡
較早的「新常態」也許算是日本,資產泡沫之後失落二十年,瞭解日本資產泡沫之後的資產負債表的調整,對於美國的新常態會更加瞭解,也有較多的知識來推論中國可能的新常態

以下是新聞摘要
-------------------------------------------------------
解讀習「新常態」說:北京將縮手大規模刺激措施(鉅亨網2014-05-13 )
中國領導人習近平近日公開發言表示,中國國家發展需要去適應國內經濟的「新常態」。分析師認為,這意味北京不太可能介入,來採取大範圍的經濟刺激措施。

中國經濟發展仍處於「重要戰略機遇期」,發展需從國家經濟的「階段性特徵」出發,而在戰略上需「高度重視和防範各種風險」,以及早採取相應措施、減少負面衝擊。
習陳述「新常態」的前瞻指引最有意思的是上述這段話。他認為這是至今最清楚的跡象,顯示中國當局不會採取大範圍貨幣刺激措施來提振目前減緩的經濟。
法國農業信貸 (Credit Agricole) 高級經濟學家 Dariusz Kowalczyk 也相信,習的發言暗示,中國領導階層對於國內經濟成長減速感到舒適,並將焦點主要放在經濟結構重組,而非維持過去經濟擴張的速度。至於推出進一步刺激措施,也意味可能性低。

經濟學家們認為,中國領導階層聚焦於勞動市場,只要這部分撐住,北京將容忍經濟成長率下降,並且不推出重大刺激措施。穆迪分析 (Moody's Analytics) 經濟學家 Alistair China 便指出,只要國內就業市場繼續創造新工作,中國政府對於經濟活動降溫不會太擔心。

 


中國央行和銀監會正起草文件應對銀行破產風險(鉅亨網新聞中心2014-05-13) 
據彭博社報導,中國官方正在擬定處置計劃,以處理金融機構出現危機時的債務。目前,中國的銀行業正面臨貸款違約增加和市場競爭加劇。


金融時報:陸房地產泡沫盡頭到了 今年可能戳破(鉅亨網新聞中心 (來源:精實新聞) 2014-05-13) 
大陸房地產泡沫存在多時,何時會破則一直沒人說得準,不過近期各項警訊紛紛出籠,暗示房地產泡沫可能走到盡頭。
大陸房地產泡沫有多嚴重,從房地產投資佔GDP比重便可看出端倪,英國金融時報12日報導指出,大陸房地產投資佔GDP比重高達近13%,約是美國2007年房地產泡沫高峰的兩倍,若再加上水泥、鋼鐵與相關建材業,比重進一步上升至16%。

大陸房地產經過長年的供過於求,景氣近期開始出現疲乏,新屋開工、成屋銷售尤其是主要城市外圍地區均明顯放緩,與此同時,餘屋庫存卻大幅攀升,據統計,北京餘屋庫存自7個月上升至12個月,二線城市升至15個月,而三四線城市更是高達24個月

華夏時報8日曾報導指出,大陸房市今年表現低迷,由於市場內部供需和經濟基本面發生變化,降價潮從年初的二、三線城市開始蔓延,一線城市目前已經淪陷。在銀行銀根持續緊縮、建商資金壓力加大的狀況下,市場悲觀看空情緒持續擴散。

 


葛洛斯:經濟恐連「新常態」都不如 股債房價全高估了!(鉅亨網2011-10-04)
葛洛斯於 PIMCO 官網上,發表月度投資展望報告中比喻,目前主權國家財務平衡的情況,「宛若已經超重的糖尿病患,隨時可能心臟病發」。

他指出,除非全球政策官員能鎖定結構性的財務改善方式,而非只是週期性的解決方法,才能避開經濟衰退,而出現「新常態」下的成長趨勢。「除非努力有幾乎相同回報,長期利益才終能成長。」

Pimco 在 2009 年 5 月份舉行的「長期論壇 (Secular Forum)」年會當中,提出「新常態」的細節內容。
他們當時預期,隨著 2008 年金融海嘯過後,美國經濟接下來幾年成長率將低於平均水準,因先進市場成長減緩、失業率維持高漲,而政府大手將明顯出現在市場上。

葛洛斯在今日報告中寫道,直到最近,經濟復甦都相對強勁;因為資本都獲得拓展運用,而非只是努力讓其拓展。且利率接近 0%,讓企業即便面臨終端需求微弱,獲利空間仍能擴大。

arrow
arrow
    全站熱搜

    SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()