財富效應,股市上漲而消費意願跟著提高,股市下跌時消費意願降低;即使消費意願持平,股價上漲也能提升企業盈利

 

傳統經濟學家的思考往往漏掉黑金的因素
黑金指在尚未敗露的貪污中所得到的金錢;黑金對消費有非常強烈的刺激作用,畢竟貪污者花錢更加闊綽,因為錢來得容易

 

政府印鈔票來支出,會有凱因斯乘數效應,會促進消費
和同等規模的誠實交易來比,貪污所得到的金錢對消費的刺激更大,但黑金所帶來的乘數效應仍有限,黑金不可能蔓延到非常大,因為大規模的貪污遲早會被發現,被吞掉的錢遲早要吐出來

 

是否有些東西發揮的功效和黑金相同,而且數額夠大,也不會在短時間內自我消亡:灰金

 

如果一個基金會或投資者,每年將3%資產浪費在多餘,不帶來任何收益的管理成本上,而其管理的股票投資組合正處於急速上漲的階段,儘管浪費掉不少錢,仍然會覺得變有錢了,那些得到被浪費的3%的人,雖然是灰金客,卻認為他們的錢是透過正常管道賺來的,貌似在消費自己賺來的錢,但他們花的錢,其實是來自於一種假性的,由股價上漲帶來的財富效應

 

節約避免浪費是好事,但長久以來,經濟學家指出,愚蠢的開銷是繁榮經濟不可或缺的
撈灰金的功效,和挪用公款差不多

 

財富效應比普遍認知要大得多
然而先漲後跌的巨大財富效應,可能會帶來許多禍害(如失落的日本)

 

假設某年股價上漲100%,而企業的盈餘沒有成長,那麼把全美企業的合理利潤加起來,都還少於股市投資人的投資成本
摩擦成本製造者所拿到的,反而比全體企業的合理利潤還多

這種怪異而令人不安的現象,無疑更像是以下三種東西的合體:貪婪收取不合理手續費的賭場,形同天價藝術品市場的龐式騙局,可能給經濟帶來惡果的投機泡沫
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以上摘自"窮查理的普通常識"

有關灰金效應,想到兩個例子
其中一個是中國大陸的禁奢政策,造成消費萎縮
另一個是台灣的房地產,當投機盛行時,房仲業的收益來自於交易而非實質需求,當房價下跌時,這部分的財富效果會帶來反向禍害

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