常有人會問我是如何選股的？或是舉一些標的問我可不可以投資？
多半這樣提問的，可能期待得到的答案是類似於，是否設定營收獲利成長幾成，連幾季成長，殖利率多少，本益比幾倍，負債比多少？
設定類似的條件好讓電腦程式去篩選，可以很快速的得到一些值得投資的標的
當然一些企業營運狀況的基本面檢查是很重要的，但卻不是用這樣的模式，讓電腦代替人腦是沒有效用的，如果電腦可以代替人腦的邏輯思考與判斷，市場就沒有輸家了
其實每一家企業的營運特性與面對的競爭挑戰都不一樣，財務數字上也就不存在一個必然的標準及格數字，有些本益比很高也可以投資，有些負債比不低也可以投資，有些殖利率不高也可以投資....實際是不會存在一個絕對的標準
如何選股？我回答的第一個要件是：找認識的
所謂認識的包括：知道企業是做甚麼的，產業的特性是甚麼，過去的企業誠信如何？過去的績效能否信任？.....這些都不是用數字可以衡量的條件
先找出一些認識的企業，之後才是用各種財務數據條件去檢視，用籌碼狀況去決定是否持股
許多人到股市投資，卻不知道所投資的企業是做甚麼的，或是不了解產業供應鏈生態，或守著技術線圖不管企業營運狀況與歷史，或只守著財務數字卻不追究產業特性與誠信等，不認識企業而投資它，是不符合邏輯常識的
如何選股？答案就是：找認識的
這個邏輯像是巴菲特的合夥人蒙格書裡所提到的能力圈理論：
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ＩＢＭ創辦人：我不是天才，是有幾點小聰明，只不過就留在這幾點裡面
蒙格小心翼翼的畫出他的能力圈，把投資侷限在裡面
關於投資，我們有三個選項：可以投資，不能投資，太難理解
可以投資的是：容易理解，有發展空間，能在任何市場環境下生存的主流行業
許多人偏愛的製藥業和高科技業是歸類為太難理解
那些大張旗鼓宣傳的交易和上市募資IPO則被歸類為不可投資
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能力圈不是在電腦裡設定數字條件就可以圈出來的，能力圈是從邏輯思考與常識判斷去畫出來的
選股第一要件是先找出能力圈
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