SmartMoney投資日誌

最近股市看起來很熱鬧，成交量比去年明顯擴增，官方態度樂觀，媒體上也多半是好消息

融資持續增加，散戶似乎在響應官方的樂觀態度，比起近兩年來散戶近期相對樂觀許多

"大戶散戶都回來了"，實際上看到的卻是大戶與外資在期貨的空單數字不少，現貨買超數字有限; 看外資與大戶的實際動作，比聽他們怎麼說還重要

對比外資放話在調高台股的高點目標，實際動作卻不太積極或是在避險，即使不看空也不用太樂觀

暫不管官員媒體與外資或大戶怎麼說，從指數過去的統計評價，市值GDP比與淨值比來看，指數是在相對偏高的位置; 在相對高價區應該是保持相對較高的風險警戒，而不是越來越樂觀

加上近期國際股市表現並不好，而農曆年長假又將近，這些理由都可以解釋為何大戶與外資相對較謹慎保守或採避險態度

這一段時間幾乎是散戶樂觀，而大戶與外資相對保守避險，然而對比過去兩年，現在的位置是相對高點，過去兩年外資買超金額都上千億，近期不太買，而過去兩年融資不進場，現在才持續增加，過去散戶總是輸家，現在進場的散戶要期待成為贏家？

當然不是沒有樂觀的理由，確實景氣沒有轉差，不少企業獲利好轉，但股市多頭趨勢也不會是一波直接漲到天上去，即使是長期多頭趨勢，在過程中都可能出現超過10%的拉回修正

個人認為長期趨勢目前也還不看壞，但價位略偏高，在這一波熱鬧的行情背後，中短期的修正風險正在醞釀，見到短線的上漲或許要注意風險變化

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個人投資觀察與思考記錄，閱讀者請謹慎評估風險盈虧自負