近兩年在股市裡的個別企業股票表現差異很大，即使指數漲得少，部分各別企業還是有很好的表現，在這過程景氣燈號卻一直維持在代表衰退的藍燈或黃藍燈
最新的外銷接單數據是史上第二高，理論上應該足以帶動股市與經濟出現較好的表現，但股市漲幅依然有限，景氣還是停留在黃藍燈，普遍民間感受還是覺得景氣很差
可能的原因之一是極高比例的海外生產，如下新聞所述：台灣企業接單，但是在海外生產，國人薪資自然難以增加，消費能力減弱，使得民間消費疲軟
而且企業的投資或資本支出也有一定比例是留在海外，所謂的鮭魚返鄉又變成助漲房地產價格，未必真正投資於實際產業上，使得民間購買力更被削弱
接單很好，景氣卻很差，這個現象與前幾天的文章："景氣很差，獲利很好"文裡的邏輯是一致的
企業接單與獲利不錯，但無法回饋到經濟成長數據，也無法回饋到本地的勞工身上
在這樣失衡的結構下，在股市找對企業當股東是分一杯羹的途徑
以下是新聞摘要
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澳盛銀：台灣GDP將與股市脫鉤【聯合報】 2013.11.27
澳盛銀行資深經濟學家楊宇霆昨天大膽預言，台灣可能步入日本後塵，經濟成長率與股市脫鉤。也就是說，台灣整體經濟狀況雖然不理想，但因企業獲利不錯，台股依然能夠「漲」聲響起。
楊宇霆說，歐美消費信心改善，有利台灣電子產品外銷，加上大陸十八大三中全會釋出改革紅利，也是大陸台商最大利多。
不過，由於鄰近的中、日、韓都投入品牌競爭，加上台灣產業外移到東南亞，國內薪資水準在低通膨的環境，調薪機會不大，將影響民生消費，內需市場成長力道不足。
顏慶章︰台灣海外生產逾五成 國際罕見(自由時報-2013年11月13日)
前駐ＷＴＯ常任代表顏慶章昨在中華徵信所舉行的名人開講表示，我國海外生產比重已超過五十％，這在國際上很罕見，對台灣經濟更有不利影響，因為就業機會不會在國內，資本形成也不會產生。
顏慶章指出，很多國家都有海外生產問題，但像台灣比例超過五成，這是十分偏高的比重，遠遠高過美國或韓國，即使像美國這樣技術先進國家，總統歐巴馬都積極喊出，要美國製造業回流，推動美國在地生產，以創造當地就業機會。
顏慶章表示，雖然台灣企業接單，但是在海外生產，國人薪資自然難以增加，消費能力減弱，使得民間消費疲軟；舉例來說，台灣約有一百萬人住在中國，這些國人相對所得收入較高，消費力也強，卻沒在國內消費，若這種現象持續下去，必然不利於我國經濟成長表現。中國GDP成長降一個百分點 台灣將被拉下0.9個百分點
警訊╱海外生產比新高 接單旺、出口跌【聯合報】2013.11.21
歐美復甦貢獻10月接單「連四紅」，創史上第二高，不過，統計處長林麗貞昨天坦言，另外一個警訊是，海外生產比52.9%也是史上新高，因此出現「接單旺、出口跌」的現象。
其中，接單主力的資通訊產品海外生產比率逼近9成，電子、精密儀器海外生產比率也都逾50%，此三類產品都是我接單主力，但對國內實質出口貢獻有限；因此，9月接單雖為史上第四高，10月出口卻未增反減。
外銷訂單以往是出口的領先指標，可從接單暢旺與否，預期接下來兩至三個月出口表現，但出口風向球功能，近年已隨海外生產比提高而失能。值得注意的是，第四季向來是我傳統出口旺季，不過9月起出口金額已連續2個月衰退，財政部初步估計，11月首周出口繼續衰退，「旺季不旺」恐拖累經濟成長。
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