擁有公司的股票視為是企業部份的所有權,如果試圖透過投資獲利,是在經營屬於自己的企業,如果想成功,其經營就必須符合公認的商業原則

一、瞭解你在做什麼,瞭解你的生意;對於證券價值的瞭解,就如同你經營買賣或從事製造時,對商品價值所了解的程度
二、不要讓其他人經營你的事業,除非你能巨細靡遺的監督其績效,或是完全信賴他的品格與能力
三、不要貿然投入,除非經過周詳的考量,認為該生意有合理的獲利機會;投資的獲利不可依賴樂觀的想法,而必須基於計算
四、雖然其他人的看法不同或遲疑,你必須有勇氣運用知識與經驗,,並根據事實形成結論而行動
------------------------
以上摘自"智慧型股票投資人"(Intelligent Investor/Benjamin Graham)


如果公司做一項投資,經過兩年帳面虧損已經超過80%,這項投資是否合理?
在"公認的商業原則"之下,這個投資決策者可以在品格與能力獲得信賴?也許是具有勇氣,不管其他看法而做決策,但是否過於貿然投入?是否過於依賴樂觀的想法?
這項投資如果想成是庫藏股,企業在900元實施庫藏股,經過兩年股價跌到150元,在"公認的商業原則"之下,應該是個奇怪的投資


有時候媒體上的訊息邏輯可能十分簡化,把庫藏股的邏輯簡化成股價的護身符,企業的信心,投資的保障....
只不過實際上背後的邏輯可能十分複雜,至少在認定股價是否委曲這件事就很不容易,更別提有些庫藏股現象是大股東一手賣股票,公司卻一手在接股票


回歸最基本的判斷是:必須符合公認的商業原則
這項投資是否划算,價格是否合理,預期報酬是否合理,有沒有其他更好的投資選擇?考慮商業原則也許較容易找到答案
我寧願企業做的決策是符合公認商業原則的事,而不只是"宣示信心"

arrow
arrow
    全站熱搜

    SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()