股票報價可以充分反映當日消息面影響之下的公司價值,從短期觀點來看,股市確實具有相當的效率
但短期觀點的效率,往往會造成長期觀點下的錯誤價格,從長期觀點來看,股市往往是缺乏效率的;短期的效率造成長期的無效率

共同基金與避險基金的瘋狂交易是無止境的;投資大眾非常短視近利,只要有一季績效不理想,就會轉戰其他基金
這不叫投資,而是以投資為名進行的投機行為。投資是買下一部分的公司股權,然後看著公司成長;投機則是以股價短期走勢作為賭注,投資可讓你成為富翁,投機則會讓幫你擲骰子的基金經理人成為富翁

關切股市、利率的未來走向,結果反而會做傻事,例如因為聯準會可能調高利率0.25個百分點,就拋售長期經濟基本面十分良好的企業股票
別在乎對股市走勢的喧鬧與胡言亂語,也別管聯準會和利率,只要專注於擁有長期競爭優勢企業的經濟價值
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以上摘自"看見價值"
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