2011年時股王是宏達電,在當年股東會時,小股東質疑千元股價,到底還值不值得投資?
執行長要小股東「若很擔心就不要投資」、「回去坐」,甚至反嗆小股東「你以為是立法院嗎?」

回頭來看已經知道,當年的千金股王是很不值得投資
從當時的技術與籌碼狀況可以知道那時是令人擔心的,而且從歷史經驗來看,一旦股王股價從高點滑落一定程度之後,要東山再起是很不容易的,至少台股近年歷史裡沒發生過

大立光曾在2011年的股價達到千元,之後下跌修正至500元以下,現在還能夠再回到千元是很不容易的,是台股近年沒發生過的
單從執行長的態度,就覺得比前股王謙虛,在企業誠信與道德上勝過前股王

2011年股王宏達電高點的淨值比達到10倍,隔年即使股價已經走空,2012年它的股價高點淨值比還有6.93倍
大立光2011年高點1005元的淨值比是6.81,目前千元附近的淨值比是5.38;
從淨值比角度來看,大立光比前股王還具有價值

股價回到歷史高點,淨值比還沒回到當時高點,意味它的淨值持續在成長

"財報閱讀力"裡寫到一段:如果保留盈餘沒有增加,公司的淨值便不會成長,淨值沒有成長,長期下來是不可能讓我們成為鉅富的

大立光近八季的淨值是:185.76/171.94/150.77/142.16/154.21/147.68/138.97/ 125.74

宏達電近八季的淨值是:97.37/ 96.69/95.21/ 91.21/122.24/121.03/108.35/97.82

如果有興趣,去比較過去八年來兩家公司的淨值變化,更可以看出來為什麼大立光從千元股價衰落之後還能再回到千元

企業股價要持續創高,或是在多頭時期能夠超越前波循環高點,有一個條件,就是淨值要能夠持續成長
當投資人用一樣的淨值比數字來評價,如果企業淨值是成長的,股價創高是合理而應該的
近八季是景氣低迷時期,但大立光的淨值在這期間是持續成長的,如果它的評價回到上一波的淨值比高點,那對應的股價將比當時高許多

站在浪頭上的企業,除了自身的能力之外,也必須依賴外在大浪來推升才站得高
但是若浪潮已退,還能站得高,靠自身的能力,淨值能持續成長,就很不簡單了

(這裡提到的任何個別股票都不具推薦或看壞的意義,只是單純從各種現象思考投資的邏輯)

以下是新聞摘要
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「千金」起落…看見產業興衰
【經濟日報】2013.05.29 
高盛證券日前給予大立光1,230元的高檔目標價,大立光過去股價表現來看,本次能不能打破自己的極限,將是市場對高價股信心的重要風向球。 

分析師指出,只要股王、股后不衰,台股高價股領盤行情就會上演。台股千元股王昨(28)日重現江湖,回顧過往千元股王興衰史,千元股王分布產業從金融、資產族群,移轉至太陽能、觀光博弈相關與智慧型手機族群。 

萬寶投顧總經理蔡明彰表示,千元股王的誕生,一定要搭配大盤處在多頭走勢,且所屬產業處於成長趨勢,1980年代末期,台股當時科技股尚未領導台股,而是以金融、資產為主,當時國泰就曾寫下每股1,975元歷史天價,包括彰銀、一銀、華銀等,都是站上過千元的金融股。 
 
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